Os preços do petróleo são muito importantes para as economias globais, pois são um dos produtos básicos que a maioria das economias utiliza. Um “aumento(s) repentino(s)” nos preços do petróleo pode causar “destruição económica”.
Os preços do petróleo são muito importantes para as economias globais, pois são um dos produtos básicos que a maioria das economias utiliza. Um “aumento(s) repentino(s)” nos preços do petróleo pode causar “destruição económica”. Os preços do petróleo caíram numa “redistribuição internacional de rendimento em grande escala, dos vendedores para os compradores”. Em 2013, no Reino Unido, “os preços nas lojas caíram 0,5% em termos anuais, o terceiro declínio anual consecutivo”, todos apresentaram descidas. Assim, uma diminuição dos preços do petróleo poderia ajudar a impulsionar a economia do Reino Unido.
Preços do petróleo, por que são tão importantes?
Para o Reino Unido, a queda nos preços do petróleo faz com que a curva de Phillips de curto prazo se desloque para baixo, de A para B, à medida que os preços diminuem, o que reduz a inflação. Isto ocorre porque uma queda nos preços do petróleo é muitas vezes semelhante “a uma redução de impostos para os consumidores”. Para as empresas que utilizam produtos petrolíferos, o seu custo de produção diminui e podem investir mais na redução do tempo de produção. Podem também oferecer aos consumidores preços mais baixos pelos seus produtos, permitindo-lhes poupar mais para consumo futuro. Isto cria menos pressão sobre os preços para as empresas e consumidores que utilizam petróleo. Além disso, o Reino Unido é um “ importador líquido de petróleo bruto ”, pelo que esta mudança pode ajudar o governo a obter mais rendimentos, uma vez que os “gastos dos consumidores e os lucros das empresas não petrolíferas” aumentariam.
Os bancos centrais do Reino Unido encorajariam esta atividade diminuindo as taxas de juro, movendo a economia do Reino Unido para a direita na curva MR, para o ponto C, como mostrado no diagrama 1. Os preços mais baixos do petróleo permitem que as empresas invistam mais para melhorar a produção. Isto poderá aumentar os níveis de consumo e investimento, o que acabará por aumentar a procura agregada e o crescimento da economia do Reino Unido. Assim, a alteração das taxas de juro poderia ajudar a diminuir a inflação e criar um hiato do produto positivo. Olhando de um ponto de vista diagramático, a posição C no diagrama 1 é sustentável até certo ponto, uma vez que todos os factores de produção são utilizados para além da sua capacidade máxima.
Contudo, na realidade, a flutuação constante dos preços do petróleo provoca especulação e pode diminuir a confiança dos consumidores e das empresas. No longo prazo, isso poderia causar a ocorrência de pressão deflacionária. Isto aumenta o risco de atrasos nos gastos, uma vez que os consumidores e as empresas esperam para tirar partido dos preços mais baixos no futuro. A inflação poderá permanecer acima de zero, mas não à meta de 2%.
O economista keynesiano refere-se a isto como a “armadilha da liquidez”, uma vez que a redução das taxas de juro não tem efeito sobre a economia. Isto significa que, se o banco central baixar as taxas de juro mais do que a sua taxa de estabilização, isso poderá não ter qualquer efeito na economia, porque os consumidores e as empresas não estão confiantes e, portanto, atrasam ainda mais os gastos. Os receios de um aumento das taxas de juro poderão afetar negativamente a economia do Reino Unido. Isto está a ocorrer atualmente porque “ o banco central disse que as pressões de custos no mercado de trabalho do Reino Unido estavam a aumentar demasiado lentamente para que a inflação regressasse ao objetivo de 2% do banco central” como resultado, espera-se que a inflação permaneça abaixo da sua taxa alvo. Assim, o Banco de Inglaterra não quereria aumentar as taxas de juro se o mercado de trabalho estivesse instável.
Como deverá o Reino Unido ajustar-se a uma posição económica mais sustentável?
No entanto, se não houvesse um desfasamento real de observação para as autoridades monetárias tidas em conta. (Mankiw, 2013, Livro) Então o banco central poderia sugerir o aumento das taxas de juro para reduzir a procura e estimular um incentivo à poupança para os consumidores. A longo prazo, poderá desencorajar o investimento, uma vez que taxas de juro mais elevadas exigem que as empresas contraiam empréstimos a uma taxa de juro mais elevada para pagarem. Assim, poupar-se-ia cada vez mais investimento, desacelerando a economia do Reino Unido. Isto é mostrado no diagrama 1, à medida que as taxas de juro se movem do IS2 de volta para o SRPC no ponto A. Isto mostra que a inflação está na sua taxa alvo de 2%. Assim, teoricamente, um aumento nas taxas de juro deveria abrandar o crescimento económico. Depois, traga a inflação de volta a uma posição mais sustentável na economia do Reino Unido.
Conclusão
É difícil manter a confiança dos consumidores e das empresas na economia do Reino Unido. Com o Brexit a ocupar a maior parte das manchetes, há preocupações cada vez maiores sobre a estabilidade futura da economia do Reino Unido. Além disso, a taxa de inflação está em 1,8% e tem vindo a crescer desde Outubro de 2016. O petróleo é um dos produtos básicos do Reino Unido, pelo que a flutuação dos preços pode causar grandes danos à confiança dos consumidores e das empresas.
Actualmente, existe um “ risco descendente para os nossos (preços do petróleo previstos em) 55 dólares por barril em 2018, mas não para a nossa expectativa de que o mercado petrolífero global se transforme num défice no primeiro semestre de 2017” . procura, uma vez que os preços do petróleo permanecem na faixa dos 50 dólares. Isto faz com que grandes empresas como a BP enfrentem dificuldades no actual clima económico. A BP afirmou que precisa que os preços do petróleo subam substancialmente este ano, a fim de equilibrar os seus gastos de capital e fluxo de caixa de acordo com os tempos. Isto sugere como a confiança empresarial está a cair, à medida que a inflação começa a aumentar.
Para ajudar a desacelerar uma economia em expansão no longo prazo, o governo do Reino Unido poderia aumentar as taxas de juro. Outra solução poderia ser a venda de títulos e ações do governo. Isto poderia diminuir a quantidade de dinheiro na economia, para reduzir a pressão sobre a inflação. Assim, incentivar os consumidores a poupar mais e as empresas a investir e contrair menos empréstimos. Isto poderia possivelmente reduzir a velocidade da inflação, ao mesmo tempo que tentava aumentar os níveis de emprego. Alternativamente, o banco central poderia trabalhar com o governo para utilizar políticas do lado da oferta e diminuir o poder sindical. Poderiam aumentar a eficiência das empresas e reduzir o desemprego quando os mercados de trabalho forem competitivos.
Na realidade, leva pelo menos um ano para que as alterações nas taxas de juro afectem a economia. Se o banco central decidir alterar as taxas de juros para levar a inflação à meta de 2%. Estas soluções dependem fortemente de outros componentes, como a confiança das empresas e dos consumidores e os desfasamentos temporais. Também é muito difícil controlar a inflação apenas através de alterações nas taxas de juro. Existem também outros factores a considerar ao tomar esta decisão, como a actual crise do NHS.
Poderá pensar que ter preços baixos do petróleo é bom para a economia do Reino Unido, mas será sustentável com a estabilidade em constante mudança da economia do Reino Unido?
POR BEJAL PATEL
