Mubadala planeja investir US$ 1 bilhão por ano no Brasil

Mubadala / Divulgação

O CEO da Mubadala Capital, Oscar Fahlgren, disse, em entrevista para a Bloomberg, que a companhia pretende investir mais de US$ 1 bilhão (R$ 5 bilhões na cotação atual) por ano para expandir suas participações no Brasil, que vão de uma refinaria de petróleo até uma concessão rodoviária

O presidente do braço de investimentos do fundo soberano de Abu Dhabi, afirmou que os investimentos seguem em linha com o otimismo em relação às perspectivas de crescimento do País sob o comando do presidente Luiz Inácio Lula da Silva.

“O PIB está crescendo mais do que o esperado e temos visto estabilidade política desde que a nova administração assumiu”, disse ele, por videoconferência. “O clima na comunidade internacional ficou mais favorável ao Brasil.”

A empresa acaba de fechar um segundo fundo específico para Brasil, com mais de US$ 710 milhões, mais que o dobro do primeiro veículo de investimento, e deve começar a captar para um fundo maior ainda em 2024, disse Fahlgren.

A Mubadala Capital tem US$ 20 bilhões sob gestão, dos quais cerca de dois terços provêm de terceiros investidores externos, e continua a procurar investimentos oportunos em empresas ativos em dificuldades. Os próximos passos poderão incluir empresas de varejo em dificuldades, o desenvolvimento de uma nova bolsa de valores para competir com a B3 ou mesmo a criação de uma nova liga de futebol no Brasil.

Reestatização de refinaria

O grupo também é dono da Acelen, empresa que adminstra a refinaria de Mataripe, antiga Landulfo Alves (RLAM), adquirida da Petrobras (PETR3;PETR4) durante o governo passado, na Bahia. A Mubadala Capital e a Petrobras assinaram recentemente um acordo para avaliar uma unidade de biodiesel e combustível para aviação sustentável na refinaria. A planta poderia se tornar uma das maiores produtoras de combustíveis renováveis do planeta, disse Fahlgren.

O ministro de Minas e Energia, Alexandre Silveira, tem dado declarações indicando que a Petrobras recompre a refinaria de Mataripe. Fahlgren não quis comentar se há negociações em andamento.

Fundo encerrou recentemente um segundo fundo específico para o Brasil com mais de US$ 710 milhões, e deve começar outro fundo já em 2024

O Mubadala Capital, o braço de investimentos do fundo soberano de Abu Dhabi, está otimista quanto às perspectivas de crescimento do Brasil sob o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) e planeja investir mais de US$ 1 bilhão por ano para expandir suas participações no país, que vão desde uma refinaria de petróleo até uma estrada com pedágio.

Mais de uma década depois de vir ao Brasil para investir no império de commodities do então bilionário Eike Batista, a empresa aportou mais de US$ 5 bilhões no país, disse Oscar Fahlgren, presidente da Mubadala Capital no Brasil, em entrevista. A escala e o potencial de retorno no Brasil fazem dele o local mais atraente da América do Sul, disse ele.

Corrida dos marombas Mubadala abocanha 51% da rede de academias Bluefit por R$ 464 milhões, Companhia deve fazer um novo aumento de capital; concorrente Smart Fit quer retomar expansão no Brasil

“O PIB está a crescer mais do que o esperado e temos visto estabilidade política desde que o novo governo assumiu”, afirmou. “O clima na comunidade internacional está favorecendo o Brasil e, em última análise, esse é um ambiente benéfico para se estar.”

A gestora acaba de fechar um segundo fundo específico para o Brasil com mais de US$ 710 milhões, mais que o dobro do primeiro fundo, e deve começar a levantar capital para um fundo ainda maior em 2024, acrescentou Fahlgren.

O Mubadala Capital tem US$ 20 bilhões sob gestão, dos quais cerca de dois terços provêm de investidores externos. E continua a procurar oportunidades no país. No radar da gestora estão empresas com dificuldades de capital, uma nova Bolsa de Valores para competir com a B3 e, até mesmo, a criação de uma nova liga de futebol no Brasil.

Oscar Fahlgren, chefe do Mubalada no Brasil: país segue sendo a ‘bola da vez’ 

(Dado Galdieri/Bloomberg)

A entrada dos Emirados Árabes Unidos no Brics provavelmente aumentará os fluxos de capital entre os países membros, disse o executivo, acrescentando que a turbulência no resto do mundo torna o Brasil um destino de investimento ainda mais atraente.

O Mubadala Capital concentrou-se em ativos problemáticos com avaliações atraentes que podem ser revertidas. Seu portfólio inclui uma rodovia com pedágio no Estado de São Paulo e a produtora de etanol Atvos, ambas adquiridas junto à Novonor, a antiga Odebrecht.

O grupo também é dono da Acelen, empresa que criou para operar uma refinaria de petróleo adquirida da Petrobras na Bahia. O Mubadala Capital e a Petrobras assinaram recentemente um acordo para estudar uma unidade de biocombustíveis na refinaria de Mataripe para diesel renovável e combustível de aviação, que poderia se tornar um dos maiores produtores de combustíveis renováveis ​​do planeta, disse Fahlgren.

Algumas autoridades pediram que a Petrobras, que tem uma política de proteger os consumidores da volatilidade dos preços dos combustíveis no curto prazo, recomprasse a refinaria de Mataripe. Fahlgren se recusou a comentar se há negociações em andamento.

“Somos uma empresa de investimento internacional. Em princípio, sempre manteríamos uma conversa com todos e quaisquer nossos ativos, se isso fizer sentido para nossos investidores e para nós como empresa”, prosseguiu.

No campo da energia verde, a Mubadala Capital também está expandindo a produção na Atvos e explorando a adição de outros biocombustíveis, incluindo combustível de aviação sustentável, ao seu portfólio atual.

“Tiramos a empresa da recuperação judicial, libertando o seu potencial de crescimento, e estamos a investir fortemente na expansão”, completou.

Freeports: Nivelando o comércio do Reino Unido

Os portos livres são um tipo especial de porto aéreo, ferroviário ou marítimo, onde as regras fiscais e alfandegárias normais não se aplicam, diz John Lucy, diretor da região da cidade de Liverpool Freeport.

Os portos francos são um tipo especial de porto aéreo, ferroviário ou marítimo, onde as regras fiscais e alfandegárias normais não se aplicam.

Mercadorias importadas, por exemplo, podem entrar com documentação aduaneira simplificada e sem pagamento de tarifas.

As empresas que operam numa zona franca podem, portanto, fabricar mercadorias utilizando estas importações, acrescentando assim valor às mercadorias antes de as exportar – mais uma vez, sem nunca terem de pagar todas as tarifas aduaneiras ou passar por todos os procedimentos aduaneiros.

Antecedentes dos portos livres do Reino Unido

The Free Ports Opportunity, de autoria em novembro de 2016 por Rishi Sunak MP – então um backbencher e agora Chanceler do Tesouro – expôs a visão do governo para aumentar o comércio do Reino Unido.

Na altura, Sunak escrevia no rescaldo da votação do Brexit em Junho desse ano, no pressuposto de que a saída da União Europeia (UE) proporcionaria uma oportunidade única para rever os procedimentos aduaneiros e outras medidas de política comercial.

O relatório argumentava que uma rede extensa e ambiciosa de portos francos do Reino Unido não só proporcionaria aos fabricantes nacionais uma riqueza de benefícios tangíveis, mas também enviaria uma mensagem clara aos mercados internacionais de que o novo papel global da Grã-Bretanha será aberto, inovador e voltado para o exterior.

O relatório forneceu números indicativos baseados na criação de empregos em zonas francas com base em dados dos EUA, que sugeriam que uma política de portos francos no Reino Unido poderia criar até 86.000 empregos no Reino Unido.

Em 2018, a Mace Consultancy estimou que os “portos livres superalimentados”, através dos quais os portos livres eram integrados com zonas empresariais, poderiam impulsionar o comércio internacional em quase 12 mil milhões de libras e criar 150.000 empregos no norte de Inglaterra.

Em 2019, o Manifesto Conservador comprometeu-se a reintroduzir os portos francos do Reino Unido como uma alta prioridade, com três objetivos principais:

1. Estabelecer os Freeports como centros nacionais para o comércio e investimento globais em todo o Reino Unido, intensificando o impacto económico dos nossos portos, melhorando o comércio e o investimento e gerando um aumento da atividade económica em todo o Reino Unido.
2. Promover a regeneração e a criação de emprego, criando empregos altamente qualificados nos portos e nas áreas circundantes, dando prioridade a algumas das nossas comunidades mais carenciadas para nivelar a economia do Reino Unido.
3. Criar focos de inovação, criando ambientes dinâmicos, capitalizando novas ideias e promovendo as condições que atrairão novos negócios, investidores e inovações.

O Prospecto de Licitação de Freeports foi publicado em novembro de 2020 e marcou a abertura do processo de licitação para freeports na Inglaterra.

Das 40 propostas originais recebidas, o Tesouro de Sua Majestade anunciou os oito locais vencedores no Orçamento da Primavera em março de 2021, a saber:

• Felixstowe e Harwich
• Região de Humber
• Região da cidade de Liverpool
• Plymouth
• Solente (Southampton)
• Tâmisa
• Teeside
• Aeroporto de East Midlands

Estes licitantes bem sucedidos do porto livre beneficiarão de incentivos governamentais relacionados com alfândegas, impostos, planeamento, regeneração, infra-estruturas e inovação .

Também poderão aceder a uma parte do financiamento de capital inicial de £175 milhões em meados de 2022, mediante a apresentação e aprovação de casos de negócios bem-sucedidos.

Quebra do mapa: Estrutura e logística do Freeport

O diagrama abaixo ilustra como um posto alfandegário de porto franco pode “mover” a fronteira para o interior no que diz respeito aos procedimentos aduaneiros, facilitando o fluxo de mercadorias.

Existem cinco benefícios aduaneiros específicos para apoiar o comércio internacional:

1. Diferimento de impostos disponível enquanto as mercadorias estão no site do freeport.
2. Inversão de direitos disponível quando a tarifa sobre os produtos acabados é menor do que sobre os componentes.
3. Isenção de direitos quando as mercadorias são importadas para um porto franco para processamento e posteriormente reexportadas.
4. Suspensão do IVA de importação.
5. Procedimentos de importação simplificados.

Para além do apoio direto às atividades de importação e exportação, os portos francos tornar-se-ão áreas económicas especiais onde uma gama mais ampla de benefícios fiscais gerais estará disponível para as empresas.

Essas medidas incluirão o seguinte:

• Subsídios de capital reforçados – As empresas em zonas francas que investem em instalações e maquinaria qualificadas poderão compensar o custo com quaisquer lucros tributáveis ​​no primeiro ano. Isto proporciona-lhes um aumento imediato no lucro após impostos e ajuda a melhorar o fluxo de caixa. Com a abolição do regime original de subsídios de capital melhorado, proporciona uma substituição nos portos francos e um incentivo adicional para as empresas investirem.

• Subsídios para estruturas e edifícios melhorados – O capital gasto na renovação de edifícios e estruturas não residenciais atrairá um alívio anual de 10% contra os lucros tributáveis, distribuídos por 10 anos. Isto é muito melhor do que o alívio atualmente disponível a nível nacional, que é fixado em 3% ao ano para maiores de 33 anos e um terceiro ano. O novo alívio estará disponível para despesas definidas, desde que os contratos de construção sejam assinados e os ativos qualificados sejam colocados em uso entre 1 de abril de 2021 e 30 de setembro de 2026.

• Alívio das taxas de contribuições do Seguro Nacional do Empregador (NI) - Os empregadores do Freeport não terão que pagar nenhuma contribuição do empregador ao NI sobre os salários de seus funcionários, desde que esses funcionários passem 60% ou mais de suas horas de trabalho no freeport.

• Alívio nas taxas comerciais – Alívio de até 100% nas taxas comerciais estará disponível em certas instalações comerciais em portos francos. As autoridades locais terão o poder de definir os detalhes deste esquema nos seus próprios portos francos.

• Isenção do imposto predial do imposto de selo – Para compras de terrenos e edifícios dentro de um local de imposto de porto franco, sujeito a um 'período de controle' de até três anos, e o terreno sendo adquirido e usado de 'forma qualificada'.

Metas e objetivos do Freeport

O primeiro objetivo é claro: estabelecer os portos livres como centros comerciais nacionais e desempenhar um papel cada vez maior na aceleração do comércio internacional e das estratégias de investimento do Reino Unido.

Além disso, o governo também afirmou que os portos livres serão significativos “para impulsionar o comércio internacional, atrair investimento estrangeiro e impulsionar a produtividade em todo o Reino Unido”.

Todos os portos francos terão como alvo indústrias e sectores que impulsionam o desenvolvimento de logística avançada, produção e atividades de investigação e desenvolvimento que explorarão os pontos fortes e os parceiros comerciais existentes da região.

Em Liverpool City Region Freeport, por exemplo, os principais setores do mercado-alvo foram identificados como:

• Aeroespacial, marítimo, energético e automotivo – Com base nos principais fabricantes existentes na região, com foco específico na transição para veículos elétricos e na produção de energia com baixo teor de carbono, incluindo projetos de hidrogênio e energia eólica offshore.

• Biofabricação e produtos químicos – Baseando-se nos principais fabricantes com foco na resiliência à pandemia, na cadeia de fornecimento de vacinas e na fabricação de produtos químicos avançados.

• Alimentos e bebidas e bens de consumo rápido (FMCG) – Foco em embalagens e logística centrada na população.

Investimento gera investimento

Espera-se que a acumulação do foco nos portos livres nas áreas acima mencionadas impulsione uma procura significativa de serviços profissionais, financiamento do comércio internacional e crie clusters a montante em sectores associados e cadeias de abastecimento em toda a região da cidade de Liverpool.

Desde o anúncio do porto franco, as discussões avançaram com uma série de portos e fabricantes globais que procuram investir na região.

Um foco principal de todos os portos francos será atingir mercados de alto valor e tarifas elevadas e países parceiros que encontrarão as medidas alfandegárias e fiscais de maior interesse.

Os oito portos livres ingleses estão actualmente a preparar-se para serem lançados no início de 2022, e espera-se que as administrações descentralizadas o sigam em 2023.

Se a implementação inicial for bem sucedida, espera-se que o governo procure realizar novas rondas de licitações para alargar os benefícios a mais portos do Reino Unido.

Uma prova do seu sucesso até agora é que muitos dos freeports ingleses relatam ter sido inundados por desenvolvedores e empresas interessadas mesmo antes do seu lançamento.

Isto é um bom presságio para o planeado nivelamento da economia do Reino Unido, através do aumento do emprego, do comércio e do investimento regional.

Por: John Lucy

John is the director of Liverpool City Region Freeport and is the UK representative of the World Free Zones Organisation.

Investimentos em água: como investir em água

Sabemos que a água é a fonte da vida. Mas também pode ser uma fonte de diversificação da carteira . Tal como o ouro e o petróleo, a água é uma mercadoria – e é bastante escassa hoje em dia. Assim, como acontece com qualquer outra escassez, a escassez de água cria oportunidades de investimento.

PRINCIPAIS CONCLUSÕES

• A água é sem dúvida o recurso mais importante do planeta Terra.
• A escassez de água pode levar a perturbações sociais, políticas e económicas.
• A água é cada vez mais escassa, devido às alterações climáticas, à poluição e ao aumento da procura.
• Devido à sua importância, os investidores podem diversificar as suas carteiras adquirindo ativos e investimentos relacionados com a água.
• Existem vários índices, fundos mútuos e ETFs que permitem aos investidores de varejo obter exposição a títulos relacionados à água.

Compreendendo os investimentos em água

O argumento de investimento para a água é simples: a água é um dos recursos mais importantes e é provável que se torne muito mais escassa. Cerca de 70% da superfície terrestre é coberta por água, mas mais de 97% é água salgada. A água salgada não pode ser usada para beber, irrigação de plantações ou para a maioria dos usos industriais. Dos restantes 3% dos recursos hídricos mundiais, apenas cerca de 1% está prontamente disponível para consumo humano.

A rápida industrialização e o aumento do uso agrícola contribuíram para a escassez de água em todo o mundo. As áreas que sofreram falta de H2O incluem a China, o Egito, a Índia, Israel, o Paquistão, o México, a maior parte de África e os Estados Unidos (Arizona, Novo México, Califórnia e oeste do Texas), para citar apenas algumas.

A poluição também destaca a necessidade de água limpa. A zona morta ao largo da Costa do Golfo destaca o impacto do escoamento de fertilizantes, e o éter metil-terciário-butílico (MTBE), um aditivo na gasolina sem chumbo, pode ser encontrado em águas de poços da Califórnia a Maryland.

No exterior, incidentes altamente divulgados na Rússia, na China e em outros lugares demonstram que a poluição não se limita ao Ocidente. É claro que o abastecimento de água suja restringe ainda mais a quantidade de água doce disponível para uso humano.

Investimento de US$ 55 bilhões em água potável

Em 15 de novembro de 2021, o presidente Biden sancionou a Lei de Investimentos e Empregos em Infraestrutura. O projeto de lei bipartidário sobre infraestruturas autoriza 1,2 biliões de dólares em gastos, que incluem 55 mil milhões de dólares alocados para criar água potável, 65 mil milhões de dólares em energia limpa e 21 mil milhões de dólares para limpar locais perigosos e poluídos.

A legislação é uma boa notícia para os defensores da água potável, uma vez que expandirá o acesso à água potável para famílias, empresas, escolas e creches nas cidades e zonas rurais. A legislação também investirá em infra-estruturas hídricas para eliminar tubagens de chumbo.

Índices de Investimento em Água

Aqui estão alguns dos índices mais populares concebidos para acompanhar várias oportunidades de investimento relacionadas com a água:

• O Dow Jones US Water Index é composto por aproximadamente 29 ações; é um barômetro composto por muitas empresas nacionais e internacionais afiliadas ao negócio de água e com capitalização de mercado mínima de US$ 150 milhões.
• O Índice ISE Clean Edge Water foi lançado em dezembro de 2000 e representa distribuição de água, filtragem de água, tecnologia de fluxo e outras empresas especializadas em soluções relacionadas à água. Ele contém 35 ações.
• O S&P 1500 Water Utilities Index é um subsetor do Standard & Poor's 1500 Utilities Index; este índice compreende apenas duas empresas, American States Water (NYSE: AWR) e Aqua America (NYSE: WTR).
• O S&P Global Water Index é um índice iniciado em 2001 que contém 50 empresas em todo o mundo; os seus negócios relacionados com a água dividem-se em duas áreas: serviços públicos e infra-estruturas de água e equipamentos e materiais hídricos.

O Índice Global de Água Sustentável MSCI oferece outra visão da indústria da água a partir de uma perspectiva internacional. O índice centra-se em empresas desenvolvidas e emergentes que obtêm pelo menos 50% das suas receitas provenientes de produtos e serviços hídricos sustentáveis. Há também uma variedade de índices de serviços públicos que incluem alguns estoques de água.

2,3 bilhões

2,3 mil milhões de pessoas vivem em países com “pressão hídrica”, de acordo com as Nações Unidas, o que significa que utilizam mais de 25% dos seus recursos de água doce todos os anos. 700 milhões de pessoas poderão ser deslocadas devido à escassez de água até 2030.

Como investir em títulos hídricos

As empresas que procuram lucrar com negócios relacionados com a água incluem fornecedores de bebidas, serviços públicos, empresas de tratamento/purificação de água e fabricantes de equipamentos, como aqueles que fornecem bombas, válvulas e unidades de dessalinização.

Uma análise das participações de qualquer um destes índices hídricos proporciona uma forma fácil de começar a procurar oportunidades de investimento adequadas. Empresas, desde a robusta General Electric até a pequena Layne Christensen, estão todas em busca de uma fatia do mercado de água. Além da compra direta de ações, algumas das maiores empresas oferecem planos de reinvestimento de dividendos.

Quando se trata de água engarrafada, o mercado está crescendo internacionalmente. A procura está a aumentar da China para o México, acompanhando o aumento da procura dos consumidores nos EUA. As estimativas sugerem que de 2010 a 2020, o consumo per capita americano de água engarrafada aumentou 61% – na verdade, o americano médio bebe aproximadamente 45 galões de água engarrafada por ano. De acordo com um estudo da ONU de 2018, 177 países dependem da dessalinização para pelo menos parte das suas necessidades de consumo de água doce.

Se a escolha de ações não lhe interessa, ETFs, fundos mútuos e fundos de investimento unitário (UITs) também oferecem muitas oportunidades para investir em água. O ETF Invesco Water Resource Portfolio ( PHO ) é o maior, com uma cesta de 38 participações centrada nos EUA (em fevereiro de 2022) que se inclina para empresas de média e pequena capitalização.

O ETF iShares US Utilities ( IDU ) oferece alguma exposição a ações relacionadas à água.14Outras alternativas incluem o ETF Invesco Global Water Portfolio ( PIO ), que acompanha o Nasdaq OMX Global Water Index, e o First Trust ISE Water Index Fund ( FIW ). Com base na popularidade, novas alternativas estão surgindo lentamente.

Como você investe na água como mercadoria?

A Bolsa Mercantil de Chicago possui futuros negociáveis ​​de água vinculados aos preços da água na Califórnia. Esses contratos futuros permitem que os investidores apostem no valor futuro do Nasdaq Veles California Water Index, apostando efetivamente no preço futuro da água.

Como Michael Burry está investindo em água?

Na conclusão de The Big Short, é revelado que o fundador da Scion Capital, Michael Burry, deu sequência ao seu bem-sucedido comércio a descoberto com investimentos em água. Em entrevistas posteriores, Burry explicou que “os alimentos são a forma de investir em água. Ou seja, cultivar alimentos em áreas ricas em água e transportá-los para venda em áreas pobres em água”. As terras agrícolas em zonas de elevada precipitação são efetivamente uma aposta no valor futuro da água. Contudo, para os pequenos investidores, poderá ser mais fácil concentrar-se nas reservas de água.

Como você investe em estoques de água?

As ações de água são ações de empresas cujos negócios estão intimamente ligados à irrigação, serviços públicos, tratamento de água ou outras indústrias relacionadas à água. Pode-se investir neles comprando ações de empresas individuais ou investindo em um fundo mútuo ou ETF com alta exposição a ações de água.

O resultado final

Nos últimos anos, assistimos a um aumento na procura de investimentos que beneficiem da necessidade de água doce e limpa. Se a tendência continuar, os investidores podem esperar ver uma série de novos investimentos que proporcionam exposição a este bem precioso e às empresas que o entregam ao mercado.

Atualmente existem inúmeras maneiras de adicionar exposição à água ao seu portfólio; a maioria simplesmente requer um pouco de pesquisa. As oportunidades para investir neste recurso escasso fluem livremente.

Financiamento Climático: Significado, Contribuintes, Exemplo

O que é financiamento climático?

O termo financiamento climático tem usos amplos e restritos. No seu sentido lato, refere-se a uma empresa que utiliza instituições financeiras ou tecnologias para promover a causa da sustentabilidade ambiental, como através do desenvolvimento ou implantação de novos painéis solares ou outras fontes de energia renováveis. Na sua utilização restrita, o financiamento climático refere-se à transferência de capital dos países desenvolvidos para os países em desenvolvimento, em conformidade com acordos internacionais como o Acordo de Paris de 2016.

PRINCIPAIS CONCLUSÕES

• O financiamento climático é um termo amplo que pode referir-se ao papel do financiamento na facilitação dos esforços para enfrentar as alterações climáticas ou às obrigações devidas pelas nações mais ricas para com as mais pobres.
• As discussões em torno do financiamento climático estão a aumentar em importância, à medida que o mundo luta com os efeitos visíveis e graves das alterações climáticas.
• O financiamento climático é utilizado para incentivar o investimento e o desenvolvimento em infraestruturas de energias renováveis, na agricultura sustentável ou em outras adaptações às alterações climáticas.
• Muitos argumentam que as economias desenvolvidas deveriam subsidiar a adopção de fontes de energia amigas do ambiente pelas nações em desenvolvimento, juntamente com outros investimentos semelhantes.
• Dois cenários diferentes preveem, cada um, pelo menos 113 mil milhões de dólares de financiamento climático total até 2025.

Compreendendo o financiamento climático

As alterações climáticas são a progressão a longo prazo dos padrões do clima mundial. Estas mudanças estão normalmente relacionadas com atividades humanas, tais como a utilização de certos recursos não renováveis, como os combustíveis fósseis. Uma vez queimadas, essas fontes de energia ajudam a aumentar a temperatura da Terra, liberando gases de efeito estufa na atmosfera. O financiamento climático é uma forma de indivíduos e nações ajudarem a combater as alterações climáticas.

No sentido mais geral, o financiamento climático refere-se a qualquer tipo de financiamento utilizado para combater as alterações climáticas. O financiamento ocorre normalmente a nível municipal, nacional ou internacional e provém de diversas fontes – tanto públicas como privadas.

US$ 100 bilhões
Foram modelados dois cenários diferentes para estimar quanto dinheiro os países desenvolvidos contribuiriam para iniciativas de financiamento climático. Um cenário estima 113 mil milhões de dólares gastos até 2025, enquanto outro estima 117 mil milhões de dólares.

O tema do financiamento climático está a ganhar importância internacional, à medida que os países e as empresas se tornam cada vez mais conscientes dos riscos e oportunidades associados às alterações climáticas. Por exemplo, o Programa das Nações Unidas para o Ambiente (PNUMA) informou em Setembro de 2019 que, entre 2010 e 2019, os investimentos globais em tecnologias de energias renováveis ​​ultrapassaram os 2,5 biliões de dólares, aproximadamente quadruplicando a capacidade energética global associada às fontes renováveis.

Contribuintes para o financiamento climático

Várias instituições e tecnologias financeiras desempenharam um papel essencial na facilitação desta mudança na infraestrutura energética global. Entre os exemplos de como as finanças desempenham um papel neste processo estão o uso de:

• Bancos e outros intermediários para transferir capital para o exterior.
• Mercados financeiros para precificar commodities energéticas .
• Mercados de derivativos para cobrir e trocar riscos relacionados aos preços da energia.
• Bolsas de valores e veículos de investimento para facilitar o investimento em empresas de energias renováveis.

O financiamento climático abrange todas estas atividades, que deverão acelerar ainda mais nos próximos anos.

Conforme observado acima, o termo também tem um significado mais restrito. Neste sentido, relaciona-se com a questão de como os países desenvolvidos devem apoiar os países em desenvolvimento na sua transição para fontes de energia e outras tecnologias com melhor pegada ambiental. Estas discussões são frequentemente controversas e levantam uma série de questões moralmente ambíguas.

Previsões de financiamento climático da OCDE

A OCDE apresentou dois cenários para os níveis futuros de financiamento climático fornecidos e mobilizados pelos países desenvolvidos para 2021-2025. Estes cenários baseiam-se numa análise da OCDE de informações prospectivas sobre financiamento público climático apresentadas pelos países desenvolvidos. A informação sobre os níveis futuros de financiamento climático é inerentemente incerta, com factores como processos legislativos, condições macroeconómicas e reservas de projectos em países parceiros que afectam as expectativas de despesas futuras.

Ao prever o financiamento climático, a OCDE preparou um cenário baseado no cumprimento integral dos países e dos bancos de desenvolvimento pelos seus compromissos de financiamento climático. Tal como aconteceu com o acordo original da COP15, o segundo cenário está enraizado em atrasos no aumento do financiamento climático devido à variedade de variáveis ​​e restrições discutidas abaixo.

Exemplo de financiamento climático

Vejamos um exemplo para mostrar como funciona o financiamento climático no mundo real. Uma exigência comum dos países desenvolvidos, como os da América do Norte e da Europa, é que as nações em desenvolvimento, como as da Ásia ou da África Subsariana, se abstenham de depender de novas centrais eléctricas alimentadas a carvão. Por outro lado, estes países em desenvolvimento afirmam frequentemente que esta procura é hipócrita, uma vez que os países desenvolvidos foram capazes de explorar o carvão e outros combustíveis fósseis baratos durante os seus próprios períodos de industrialização.

Por esta razão, muitos acreditam que os países desenvolvidos têm a obrigação moral de subsidiar os países em desenvolvimento, ajudando-os a investir em fontes de energia mais ecológicas, como a energia eólica, solar e hidroelétrica.

US$ 11 bilhões por ano
Os EUA esperam investir 11,4 mil milhões de dólares em medidas de financiamento climático até 2024, de acordo com o Conselho de Defesa dos Recursos Nacionais.

Considerações Especiais

Os debates em torno das alterações climáticas tornam-se cada vez mais difíceis quando se procura encontrar a definição exata de país em desenvolvimento e determinar quanta responsabilidade cada país tem pelas emissões de carbono.

Deveriam os Estados Unidos fornecer subsídios à China, por exemplo, devido ao facto de o seu rendimento per capita ainda ser muito inferior ao dos Estados Unidos? Muitos americanos provavelmente considerarão isto politicamente inaceitável, citando o rápido desenvolvimento da China nos últimos anos.

As discussões políticas em torno do financiamento climático também podem revelar-se controversas em torno da questão de saber quais os investimentos que devem ser considerados elegíveis para financiamento no âmbito dos programas de financiamento climático. Por exemplo, alguns argumentariam que a educação infantil deveria receber financiamento, alegando que reduziria o crescimento populacional e, portanto, ajudaria a reduzir as emissões. Contudo, outros poderão querer restringir as iniciativas de financiamento climático a projectos com uma associação mais directa e de curto prazo com as alterações climáticas.

Como o financiamento misto é usado para questões climáticas?

O financiamento misto é uma estratégia de financiamento que procura atrair investimentos de intervenientes públicos e privados. É frequentemente utilizado para atrair capital comercial para apoiar projectos de desenvolvimento, aumentando assim o financiamento para estes projectos e proporcionando aos investidores um retorno lucrativo. O financiamento misto também pode ser utilizado para combater as alterações climáticas, de acordo com o Fórum Económico Mundial. Este modelo pode atrair dinheiro de investidores privados para apoiar projetos de mitigação quando os fundos públicos por si só não são suficientes.

Como as mudanças climáticas afetam as finanças?

Dado que os efeitos económicos das alterações climáticas são difíceis de prever, é provável que as alterações climáticas aumentem as incertezas que os mercados de capitais enfrentam. Por exemplo, o aumento dos riscos de incêndios florestais, inundações e secas aumentará as perdas potenciais para as seguradoras e os investidores. É provável que estas incertezas resultem em custos mais elevados a longo prazo para o sector financeiro.

Qual é o papel das instituições financeiras internacionais no financiamento climático?

As instituições financeiras internacionais (IFIs) desempenham um papel significativo no financiamento climático. Fornecem financiamento, assistência técnica e apoio político para ajudar os países a implementar projetos climáticos. IFIs como o Banco Mundial, os bancos de desenvolvimento regional e o Fundo Verde para o Clima canalizam financiamento para os países em desenvolvimento, melhoram o acesso ao capital e facilitam a integração de considerações climáticas nas estratégias nacionais de desenvolvimento.

O financiamento climático refere-se aos recursos financeiros atribuídos para enfrentar os desafios das alterações climáticas. Apoia projetos de mitigação, como energias renováveis ​​e redução de emissões, bem como esforços de adaptação, incluindo infraestruturas resilientes e resiliência comunitária. Mais especificamente, o financiamento climático pode delinear previsões estratégicas de gastos em acordos internacionais, tais como mobilizações da Conferência das Partes.

Economia Ambiental: Definição, Importância e Exemplo

O que é economia ambiental?

A economia ambiental é o estudo da alocação, uso e proteção com boa relação custo-benefício dos recursos naturais do mundo.

A economia, em termos gerais, é o estudo de como os humanos produzem e consomem bens e serviços. A economia ambiental concentra-se em como eles usam e gerenciam recursos finitos de uma maneira que atenda à população e, ao mesmo tempo, atenda às preocupações sobre o impacto ambiental.

Isto ajuda os governos a avaliar os prós e os contras de medidas alternativas e a conceber políticas ambientais adequadas.

PRINCIPAIS CONCLUSÕES

• A economia ambiental estuda o impacto das políticas ambientais e concebe soluções para os problemas delas decorrentes.
• A economia ambiental pode ser baseada em prescrições ou em incentivos.
• Um tema importante da economia ambiental são as externalidades, os custos adicionais de fazer negócios que não são pagos pela empresa ou pelos seus consumidores.
• Outro tema importante da economia ambiental é atribuir um valor aos bens públicos, como o ar puro, e calcular os custos da perda desses bens.
• Dado que alguns bens ambientais não estão limitados a um único país, a economia ambiental requer frequentemente uma abordagem transnacional.

Compreendendo a Economia Ambiental

A teoria básica subjacente à economia ambiental é que as comodidades ambientais (ou bens ambientais) têm valor económico e existem custos para o crescimento económico que não são contabilizados nos modelos mais tradicionais.

Os bens ambientais incluem coisas como o acesso à água potável, ao ar puro, à sobrevivência da vida selvagem e ao clima geral. Embora seja difícil definir um preço para os bens ambientais, pode haver um custo elevado quando estes são perdidos. Os bens ambientais são geralmente difíceis de privatizar totalmente e estão sujeitos à tragédia dos bens comuns.

A destruição ou utilização excessiva de bens ambientais, como a poluição e outros tipos de degradação ambiental, pode representar uma forma de falha do mercado porque impõe externalidades negativas . Os economistas ambientais analisam os custos e benefícios de políticas económicas específicas que procuram corrigir tais problemas, e podem realizar testes teóricos ou estudos sobre as possíveis consequências dessas políticas.

Nos Estados Unidos, qualquer projeto federal que possa afetar o ambiente – como uma autoestrada, barragem ou outra infraestrutura – deve publicar uma declaração de impacto ambiental descrevendo quaisquer riscos potenciais para o ambiente natural. Esses documentos são usados ​​para avaliar quaisquer externalidades negativas do projeto.

Estratégias em Economia Ambiental

Os economistas ambientais estão preocupados em identificar problemas específicos, mas pode haver muitas abordagens para resolver a mesma questão ambiental. Se um Estado está a tentar impor uma transição para energias limpas, por exemplo, tem várias opções. O governo pode impor um limite fixo às emissões de carbono, ou pode adoptar soluções mais baseadas em incentivos, como a aplicação de impostos sobre as emissões com base na quantidade ou a oferta de créditos fiscais a empresas que adoptem fontes de energia renováveis.

Todas estas estratégias dependem da intervenção estatal no mercado, mas alguns governos preferem usar um toque leve e outros podem ser mais assertivos. O grau de intervenção estatal aceitável é um fator político importante na determinação da política económica ambiental.

Em termos gerais, a economia ambiental pode produzir dois tipos de políticas:

Regulamentos Prescritivos

Numa abordagem prescritiva, o governo dita medidas específicas para reduzir os danos ambientais. Por exemplo, podem proibir indústrias altamente poluentes ou exigir certas tecnologias de controlo de emissões.

Regulamentações baseadas no mercado

As políticas baseadas no mercado utilizam incentivos económicos para encorajar comportamentos desejados. Por exemplo, os regulamentos cap-and-trade não proíbem as empresas de poluir, mas impõem um encargo financeiro a quem o faz. Estes incentivos recompensam as empresas pela redução das suas emissões, sem ditar o método que utilizam para o fazer.

Desafios da Economia Ambiental

Dado que a natureza e o valor económico dos bens ambientais transcendem frequentemente as fronteiras nacionais, a economia ambiental requer frequentemente uma abordagem transnacional. Por exemplo, um economista ambiental poderia identificar a sobrepesca como uma externalidade negativa a ser abordada.

Os Estados Unidos poderiam impor regulamentações à sua própria indústria pesqueira, mas o problema não seria resolvido sem ações semelhantes por parte de muitas outras nações. O carácter global destas questões ambientais levou ao surgimento de organizações não governamentais (ONG) como o Painel Intergovernamental sobre Alterações Climáticas (IPCC), que organiza fóruns anuais para chefes de estado negociarem políticas ambientais internacionais.

Outro desafio da economia ambiental é o grau em que as suas conclusões afectam outras indústrias. Na maioria das vezes, as conclusões dos economistas ambientais podem resultar em controvérsia e as suas prescrições políticas podem ser difíceis de implementar devido à complexidade do mercado mundial.

A presença de múltiplos mercados para créditos de carbono é um exemplo da caótica implementação transnacional de ideias decorrentes da economia ambiental. Os padrões de economia de combustível estabelecidos pela Agência de Proteção Ambiental (EPA) são outro exemplo do equilíbrio exigido pelas propostas políticas relacionadas à economia ambiental.

Nos EUA, as propostas políticas decorrentes da economia ambiental tendem a causar debates políticos controversos. Os líderes raramente concordam sobre o grau de custos ambientais externalizados, tornando difícil a elaboração de políticas ambientais substantivas. A EPA utiliza economistas ambientais para conduzir propostas políticas relacionadas com análises.

Estas propostas são então examinadas e avaliadas pelos órgãos legislativos. A EPA supervisiona um Centro Nacional de Economia Ambiental, que enfatiza soluções baseadas no mercado, como políticas de limite e comércio para emissões de carbono. As suas questões políticas prioritárias são o incentivo à utilização de biocombustíveis, a análise dos custos das alterações climáticas e a abordagem dos problemas de resíduos e poluição.

Exemplo de Economia Ambiental

Um exemplo contemporâneo proeminente do uso da economia ambiental é o sistema cap and trade. As empresas compram compensações de carbono de países em desenvolvimento ou de organizações ambientais para compensar as suas emissões de carbono. Outro exemplo é a utilização de um imposto sobre o carbono para penalizar as indústrias que emitem carbono.

As regulamentações corporativas de economia média de combustível (CAFE) são outro exemplo da economia ambiental em ação. Esses regulamentos são prescritivos e especificam os galões por milha de gasolina para carros para montadoras. Eles foram introduzidos durante a década de 1970 para promover a eficiência de combustível em uma era de escassez de gás.

Qual é a diferença entre economia ambiental e economia ecológica?

A economia ambiental e ecológica são subcampos do pensamento econômico que estudam as interações entre a atividade humana e o ambiente natural. A diferença é que a economia ambiental estuda a relação entre o meio ambiente e a economia, enquanto a economia ecológica considera a economia como um subsistema do ecossistema mais amplo.

Qual é a relação entre a economia neoclássica e a economia ambiental?

A economia neoclássica é uma teoria ampla que se concentra na oferta e na procura como forças motrizes da actividade económica. A economia ambiental baseia-se no modelo neoclássico, mas dá maior ênfase às externalidades negativas, como a poluição e a perda de ecossistemas.

Quais são alguns empregos em economia ambiental?

Os economistas ambientais podem encontrar emprego imediato na Agência de Proteção Ambiental ou em outros órgãos ambientais em nível estadual ou local. Esses especialistas são responsáveis ​​​​por fazer cumprir as regulamentações para proteger o meio ambiente e calcular os custos econômicos da aplicação das regulamentações.

Economia Verde: Visão Geral, Críticas, Perguntas Frequentes

O que é economia verde?

A economia verde é uma metodologia de economia que apoia a interação harmoniosa entre os humanos e a natureza e tenta atender às necessidades de ambos simultaneamente. Os economistas verdes podem estudar o impacto de fontes alternativas de energia, agricultura sustentável, proteção da vida selvagem ou políticas ambientais.

PRINCIPAIS CONCLUSÕES

• A economia verde refere-se a uma disciplina económica que se concentra na concepção de uma abordagem que promova interações económicas harmoniosas entre os humanos e a natureza.
• Possui um amplo quadro que incorpora os meios de interação com a natureza e os métodos utilizados para a produção de bens.
• Os economistas verdes podem estudar a economia de fontes alternativas de energia, materiais, alimentos ou outros processos industriais.
• A economia verde está intimamente relacionada com a economia ecológica, mas é diferente porque é uma abordagem holística que inclui a defesa política de soluções sustentáveis.
• Alguns críticos acreditam que as soluções económicas “verdes” são contraproducentes, devido aos impactos inesperados no ambiente natural.

Compreendendo a Economia Verde

Existem algumas definições diferentes de economia verde. Em 2011, a Câmara de Comércio Internacional (ICC) declarou nas suas "10 Condições para uma Transição para uma Economia Verde" que uma economia verde é aquela "na qual o crescimento económico e a responsabilidade ambiental trabalham juntos de uma forma que se reforçam mutuamente, ao mesmo tempo que apoiam o progresso e desenvolvimento Social."1Uma forma pela qual a economia verde se tornou popular foi através de rótulos voltados para o consumidor que indicam o grau de sustentabilidade de um produto ou de uma empresa.

As teorias económicas verdes abrangem uma vasta gama de ideias, todas relacionadas com a relação interligada entre as pessoas e o ambiente. Os economistas verdes afirmam que a base para todas as decisões económicas deve estar de alguma forma ligada ao ecossistema e que o capital natural e os serviços ecológicos têm valor económico.

Interpretações da Economia Verde

O termo “economia verde” é amplo e tem sido cooptado por grupos que vão desde anarquistas verdes até feministas. Em termos gerais, abrange qualquer teoria que veja a economia como uma componente do ambiente em que se baseia. O Programa das Nações Unidas para o Meio Ambiente (PNUMA) define uma economia verde como “de baixo carbono, eficiente em termos de recursos e socialmente inclusiva”.

Como tal, os economistas verdes geralmente adotam uma abordagem ampla e holística para compreender e modelar as economias, prestando tanta atenção aos recursos naturais que alimentam a economia como à forma como a própria economia funciona.

Em termos gerais, os defensores deste ramo da economia estão preocupados com a saúde do ambiente natural e acreditam que devem ser tomadas medidas para proteger a natureza e encorajar a coexistência positiva entre os seres humanos e a natureza. A forma como estes economistas defendem o ambiente é argumentando que o ambiente desempenha um papel fundamental na economia e que a saúde de qualquer boa economia é essencialmente determinada pela saúde do ambiente do qual é uma parte essencial.

A influência humana é inequivocamente responsável pelo aquecimento do planeta e algumas formas de perturbação climática estão agora bloqueadas há séculos, de acordo com um relatório do Painel Intergovernamental das Nações Unidas sobre Alterações Climáticas. “Este relatório deve soar como um sinal de morte para o carvão e os combustíveis fósseis antes que destruam o nosso planeta”, afirmou o secretário-geral das Nações Unidas, António Guterres.

Críticas à Economia Verde

Embora a ideia de uma economia equitativa alimentada por fontes de energia renováveis ​​seja atraente, a economia verde tem a sua quota-parte de críticas. Afirmam que as tentativas da economia verde de dissociar o crescimento económico da destruição ambiental não tiveram muito sucesso. A maior parte do crescimento económico ocorreu com base em tecnologias e fontes de energia não renováveis.

Desmatar o mundo destas fontes de energia exige esforço e não tem sido um esforço totalmente bem-sucedido. A ênfase nos empregos verdes como solução de justiça social também é falaciosa, segundo os críticos. A matéria-prima para a energia verde, em vários casos, provém de minerais de terras raras extraídos em condições inóspitas por trabalhadores que recebem salários baixos.

Um exemplo disto são os carros eléctricos, cujas baterias podem ser fabricadas a partir de matérias-primas extraídas de florestas tropicais frágeis e de regiões devastadas pela guerra civil. Outra crítica à economia verde é que ela está focada numa abordagem tecnológica às soluções e, consequentemente, o seu mercado é dominado por empresas com acesso à tecnologia.

Economia Verde vs. Economia Ecológica

Em muitos aspectos, a economia verde está intimamente relacionada com a economia ecológica, na forma como vê os recursos naturais como tendo valor económico mensurável e na forma como se concentram na sustentabilidade e na justiça. Mas quando se trata da aplicação destas ideias, os defensores da economia verde estão mais centrados politicamente. Os economistas verdes defendem um sistema de contabilidade de custos em que as entidades (governo, indústria, indivíduos, etc.) que prejudicam ou negligenciam os ativos naturais sejam responsabilizadas pelos danos que causam.

Como a tecnologia verde pode afetar a economia?

A tecnologia verde refere-se a uma ampla gama de desenvolvimentos e técnicas, desde fontes alternativas de energia e combustível até a agricultura sustentável e a conservação da vida selvagem. Globalmente, as tecnologias verdes procuram reduzir os impactos negativos da atividade humana no ambiente natural. Isto pode apoiar atividades económicas sustentáveis, embora os críticos possam dizer que a tecnologia verde é menos eficiente do que as alternativas não verdes.

Como a Revolução Verde afetou a economia?

A Revolução Verde refere-se a uma série de inovações que aumentaram enormemente a produção e a eficiência agrícolas em todo o mundo. Isto resultou em aumentos substanciais da população mundial e, consequentemente, no aumento da poluição e do consumo de recursos naturais.

Qual é o paradoxo verde na economia?

O paradoxo verde é uma ideia contra-intuitiva e controversa sugerida pela primeira vez pelo economista Hans Werner-Sinn em 2007. Afirma que qualquer política que procure reduzir gradualmente o consumo de combustíveis fósseis terá o efeito inesperado de acelerar a utilização desses combustíveis no curto prazo. Isto acontece porque as empresas de combustíveis fósseis procurarão extrair mais lucros dos combustíveis fósseis no presente, sabendo que esses lucros não serão possíveis no futuro.

Créditos de carbono e como eles podem compensar sua pegada de carbono

O que são créditos de carbono?

Os créditos de carbono, também conhecidos como compensações de carbono, são licenças que permitem ao proprietário emitir uma certa quantidade de dióxido de carbono ou outros gases de efeito estufa. Um crédito permite a emissão de uma tonelada de dióxido de carbono ou o equivalente noutros gases com efeito de estufa.

O crédito de carbono é metade do chamado programa cap-and-trade. As empresas que poluem recebem créditos que lhes permitem continuar a poluir até um determinado limite, que é reduzido periodicamente. Enquanto isso, a empresa pode vender quaisquer créditos desnecessários para outra empresa que precise deles. As empresas privadas são, portanto, duplamente incentivadas a reduzir as emissões de gases com efeito de estufa. Primeiro, devem gastar dinheiro em créditos adicionais se as suas emissões excederem o limite máximo. Em segundo lugar, podem ganhar dinheiro reduzindo as suas emissões e vendendo as suas licenças excedentárias.

Os defensores do sistema de créditos de carbono afirmam que este conduz a reduções de emissões mensuráveis ​​e verificáveis ​​de projetos certificados de ação climática, e que estes projetos reduzem, removem ou evitam emissões de gases com efeito de estufa (GEE).

PRINCIPAIS CONCLUSÕES

• Os créditos de carbono foram concebidos como um mecanismo para reduzir as emissões de gases de efeito estufa.
• As empresas recebem um determinado número de créditos, que diminuem com o tempo, e podem vender o excesso para outra empresa.
• Os créditos de carbono criam um incentivo monetário para as empresas reduzirem as suas emissões de carbono. Aqueles que não conseguem reduzir facilmente as emissões ainda podem operar, a um custo financeiro mais elevado.
• Os créditos de carbono baseiam-se no modelo cap-and-trade que foi utilizado para reduzir a poluição por enxofre na década de 1990.
• Os negociadores na cimeira COP26 sobre alterações climáticas em Glasgow, em Novembro de 2021, concordaram em criar um mercado global de comércio de compensação de créditos de carbono.

Como funcionam os créditos de carbono?

O objetivo final dos créditos de carbono é reduzir a emissão de gases de efeito estufa na atmosfera. Conforme observado, um crédito de carbono representa o direito de emitir gases de efeito estufa equivalentes a uma tonelada de dióxido de carbono. De acordo com o Fundo de Defesa Ambiental, isso equivale a uma viagem de 3.800 quilômetros em termos de emissões de dióxido de carbono.

Às empresas ou nações é atribuído um certo número de créditos e podem negociá-los para ajudar a equilibrar as emissões mundiais totais. “Visto que o dióxido de carbono é o principal gás com efeito de estufa”, observam as Nações Unidas, “as pessoas falam simplesmente em comércio de carbono”.

A intenção é reduzir o número de créditos ao longo do tempo, incentivando assim as empresas a encontrar formas inovadoras de reduzir as emissões de gases com efeito de estufa.

Créditos de Carbono dos EUA Hoje

Os programas cap-and-trade continuam controversos nos Estados Unidos. No entanto, 11 estados adoptaram essas abordagens baseadas no mercado para a redução dos gases com efeito de estufa, de acordo com o Centro de Soluções Climáticas e Energéticas. Destes, 10 são estados do Nordeste que se uniram para atacar conjuntamente o problema através de um programa conhecido como Iniciativa Regional de Gases de Efeito Estufa (RGGI).

Programa Cap-and-Trade da Califórnia

O estado da Califórnia iniciou o seu próprio programa cap-and-trade em 2013. As regras aplicam-se às grandes centrais eléctricas, industriais e distribuidoras de combustível do estado. O estado afirma que o seu programa é o quarto maior do mundo, depois dos da União Europeia, da Coreia do Sul e da província chinesa de Guangdong.

O sistema cap-and-trade é por vezes descrito como um sistema de mercado. Ou seja, cria um valor de troca para as emissões . Os seus defensores argumentam que um programa cap-and-trade oferece um incentivo para as empresas investirem em tecnologias mais limpas para evitarem a compra de licenças cujo custo aumentará todos os anos.

A Lei do Ar Limpo dos EUA

Os Estados Unidos têm regulado as emissões atmosféricas desde a aprovação da Lei do Ar Limpo dos EUA de 1990, que é considerada o primeiro programa de limite e comércio do mundo (embora chamasse os limites de “permissões”).

O programa é creditado pelo Fundo de Defesa Ambiental por reduzir substancialmente as emissões de dióxido de enxofre das centrais eléctricas alimentadas a carvão, a causa da notória chuva ácida da década de 1980.

A Lei de Redução da Inflação

O desenvolvimento mais recente que deverá afetar o mercado de créditos de carbono é a Lei de Redução da Inflação, um projeto de lei histórico assinado em 16 de Agosto de 2022, que visa reduzir o défice, combater a inflação e reduzir as emissões de carbono.

A legislação está muito centrada na limpeza do ambiente e inclui uma disposição para recompensar empresas com elevadas emissões que armazenam os seus gases com efeito de estufa no subsolo ou os utilizam para construir outros produtos. As recompensas vêm na forma de créditos fiscais significativamente ampliados, que aumentaram de US$ 50 para US$ 85 por cada tonelada métrica de carbono capturado armazenado no subsolo e de US$ 35 para US$ 60 por cada tonelada de carbono capturado que é usado em outros processos de fabricação ou para recuperação de petróleo.

Espera-se que estes créditos mais generosos convençam os investidores a fazerem um esforço maior na captura de carbono. Anteriormente, o incentivo fiscal, conhecido como 45Q, foi acusado de pagar apenas o suficiente para fazer valer a pena prosseguir projetos fáceis de captura de carbono.

Iniciativas Mundiais de Crédito de Carbono

O Painel Intergovernamental sobre Mudanças Climáticas (IPCC) das Nações Unidas desenvolveu uma proposta de crédito de carbono para reduzir as emissões mundiais de carbono em um acordo de 1997 conhecido como Protocolo de Quioto. O acordo estabeleceu metas vinculativas de redução de emissões para os países que o assinaram. Outro acordo, conhecido como Acordos de Marraquexe, estabelecia as regras de funcionamento do sistema.

O Protocolo de Quioto dividiu os países em economias industrializadas e em desenvolvimento. Os países industrializados, coletivamente denominados Anexo 1, operavam no seu próprio mercado de comércio de emissões. Se um país emitisse menos do que a sua quantidade alvo de hidrocarbonetos , poderia vender os seus créditos excedentários a países que não atingissem os seus objectivos ao nível de Quioto, através de um Acordo de Compra para Redução de Emissões (ERPA).

O Mecanismo de Desenvolvimento Limpo separado para países em desenvolvimento emitiu créditos de carbono chamados de Redução Certificada de Emissões (CER). Uma nação em desenvolvimento poderia receber estes créditos por apoiar iniciativas de desenvolvimento sustentável. A negociação das RCEs ocorreu em um mercado separado.

O primeiro período de compromisso do Protocolo de Quioto terminou em 2012. Os EUA já haviam desistido em 2001.

O Acordo Climático de Paris

O Protocolo de Quioto foi revisto em 2012 num acordo conhecido como Emenda de Doha, que foi ratificado em Outubro de 2020, tendo 147 países membros “depositado o seu instrumento de aceitação”.

Mais de 190 nações assinaram o Acordo de Paris de 2015, que também estabelece padrões de emissões e permite o comércio de emissões. Os EUA desistiram em 2017 sob o então presidente Donald Trump, mas posteriormente voltaram a aderir ao acordo em janeiro de 2021 sob o presidente Biden.

O Acordo de Paris, também conhecido como Acordo Climático de Paris, é um acordo entre os líderes de mais de 180 países para reduzir as emissões de gases de efeito estufa e limitar o aumento da temperatura global a menos de 2 graus Celsius (36 graus Fahrenheit) acima dos níveis pré-industriais até o ano 2100.

A Cimeira sobre Alterações Climáticas COP26 de Glasgow

Os negociadores na cimeira de Novembro de 2021 assinaram um acordo que viu quase 200 países implementarem o Artigo 6 do Acordo de Paris de 2015, permitindo que as nações trabalhassem para atingir as suas metas climáticas através da compra de créditos de compensação que representam reduções de emissões por outros países. A esperança é que o acordo incentive os governos a investir em iniciativas e tecnologias que protejam as florestas e construam infraestruturas tecnológicas de energias renováveis ​​para combater as alterações climáticas.

Por exemplo, o negociador-chefe do Brasil na cimeira, Leonardo Cleaver de Athayde, sinalizou que o país sul-americano rico em florestas planeava ser um importante comerciante de créditos de carbono. “Deve estimular o investimento e o desenvolvimento de projetos que possam proporcionar reduções significativas de emissões”, disse ele à Reuters.

Várias outras disposições do acordo incluem imposto zero sobre o comércio bilateral de compensações entre países e o cancelamento de 2% do total de créditos, com o objetivo de reduzir as emissões globais globais. Além disso, 5% das receitas geradas pelas compensações serão colocadas num fundo de adaptação para os países em desenvolvimento para ajudar a combater as alterações climáticas. Os negociadores também concordaram em transitar as compensações registadas desde 2013, permitindo a entrada de 320 milhões de créditos no novo mercado.

Por que deveriam os níveis de carbono e gases de efeito estufa na atmosfera ser reduzidos?

Cientistas do Painel Intergovernamental sobre Alterações Climáticas (IPCC) das Nações Unidas demonstraram que o aumento dos níveis de gases com efeito de estufa (GEE) na atmosfera está a aquecer o planeta. Isso cria mudanças climáticas extremas em todo o mundo. Atualmente, o dióxido de carbono é o principal GEE e é criado pela queima de combustíveis fósseis – carvão, petróleo e gás. Ao reduzir a quantidade de dióxido de carbono que emitimos, podemos evitar causar mais danos ao nosso clima.

Quanto custa um crédito de carbono?

Os créditos de carbono têm preços diferentes, dependendo da localização e do mercado onde são negociados. Em 2019, o preço médio dos créditos de carbono foi de 4,33 dólares por tonelada. Este valor disparou para 5,60 dólares por tonelada em 2020, antes de se fixar numa média de 4,73 dólares nos primeiros oito meses do ano seguinte.

Onde você pode comprar créditos de carbono?

Várias empresas privadas oferecem compensações de carbono a empresas ou indivíduos que procuram reduzir a sua pegada líquida de carbono. Estas compensações representam investimentos ou contribuições para a silvicultura ou outros projetos com uma pegada de carbono negativa. Os compradores também podem adquirir créditos negociáveis ​​em uma bolsa de carbono, como a Xpansive CBL, com sede em Nova York, ou a AirCarbon Exchange, de Cingapura.

Qual é o tamanho do mercado de créditos de carbono?

As estimativas da dimensão do mercado de créditos de carbono variam enormemente, devido às diferentes regulamentações de cada mercado e a outras distinções geográficas. O mercado voluntário de carbono, constituído em grande parte por empresas que compram compensações de carbono por razões de responsabilidade social corporativa (RSE), teve um valor estimado de mil milhões de dólares em 2021, de acordo com alguns números. O mercado de créditos de conformidade, relacionados com limites regulamentares de carbono, é substancialmente maior, com estimativas que chegam a 272 mil milhões de dólares para 2020.

Os créditos de carbono foram concebidos como um mecanismo para reduzir as emissões de gases com efeito de estufa, criando um mercado no qual as empresas podem negociar licenças de emissões. Segundo o sistema, as empresas recebem um determinado número de créditos de carbono, que diminuem com o tempo. Eles podem vender qualquer excesso para outra empresa.

Os créditos de carbono criam um incentivo monetário para as empresas reduzirem as suas emissões de carbono. Aqueles que não conseguem reduzir facilmente as emissões ainda podem operar, mas a um custo financeiro mais elevado. Os defensores do sistema de créditos de carbono dizem que este conduz a reduções de emissões mensuráveis ​​e verificáveis.

3 tendências a serem observadas em investimentos ESG

O que é investimento ESG?

O investimento ambiental, social e de governança corporativa (ESG) concentra-se em empresas que apoiam a proteção ambiental, a justiça social e as práticas de gestão ética. Como todos os investidores, os investidores ESG valorizam os retornos. No entanto, evitam dar prioridade aos lucros em vez de apoiar empresas que se enquadrem nos seus quadros éticos.

O investimento ético é uma força crescente nos mercados de capitais, e os fundos ESG registaram entradas crescentes de quase 659 mil milhões de dólares, ou 10% dos ativos de fundos mundiais, no final de 2021, de acordo com a Reuters.1Nos EUA, no início de 2022, 8,4 biliões de dólares, ou 13% do total de ativos sob gestão profissional, eram ativos de investimento sustentáveis.

Apesar da mudança em 2022 para saídas líquidas de fundos comercializados como “sustentáveis” – pela primeira vez em mais de uma década, num contexto de mercados turbulentos – o investimento ESG continua a ser uma força crescente nos mercados de capitais. Abaixo estão três das tendências mais importantes nesta área.

PRINCIPAIS CONCLUSÕES

• O investimento ambiental, social e de governança (ESG) busca apoiar empresas e projetos que proporcionem um benefício social, e não apenas lucro.
• As alterações climáticas são uma grande preocupação para os ambientalistas, mas também oferecem lucro potencial para investidores em energias renováveis.
• A remuneração dos executivos é outra grande preocupação para os investidores que utilizam uma perspectiva ESG, e muitos fundos procuram empresas com práticas salariais e de contratação equitativas.
• Nos EUA, uma recente mudança nas regras deverá permitir que mais investidores tenham acesso a investimentos ESG através dos planos de reforma dos seus funcionários.

Compreendendo o investimento ESG

Diferentes investidores ESG seguem uma série de tendências em investimentos éticos. Por exemplo, alguns investidores ESG estão focados no ambiente e preferem investir o seu dinheiro em energias alternativas e empresas verdes. Outros defendem a justiça social e procuram empresas que promovam a diversidade, a igualdade económica e outras questões de direitos humanos.

Depois, há investidores ESG que se concentram nas práticas de gestão das empresas, procurando empresas que empreguem abordagens como restringir a remuneração dos gestores a níveis razoáveis ​​e proporcionar equilíbrio entre vida profissional e pessoal aos funcionários.

Com a próxima transferência de riqueza para a geração Millennial, muitos destes novos potenciais investidores procurarão colocar o seu dinheiro para trabalhar. Esta é uma geração de pessoas que têm muita consciência social e muitas vezes defendem causas ESG. Muitos destes investidores emergentes quererão investir em coisas em que acreditam e apoiam, e aprender sobre investimentos ESG pode facilitar a compreensão do que estes investidores procuram.

Um estudo de 2022 da Harvard Law School descobriu que 79% dos investidores norte-americanos disseram que agora consideram ou aplicam métricas ESG à sua abordagem de investimento.

Aqui estão três tendências de investimento ESG a serem consideradas.

das Alterações Climáticas

Bem mais de 90% dos cientistas do clima acreditam que as alterações climáticas são reais e que a atividade humana é responsável por elas.5Vários obstáculos, tanto políticos como práticos, impediram muitos países desenvolvidos de avançar a todo vapor no combate às alterações climáticas. No entanto, estão a ser feitos progressos e as alterações climáticas representam uma oportunidade para os investidores ESG lucrar, ao mesmo tempo que apoiam uma causa em que acreditam.

Soluções como a legislação cap-and-trade são constantemente divulgadas como uma bola de futebol política nos EUA. Estas equivalem a programas regulatórios governamentais concebidos para limitar, ou limitar, o nível total de emissões de certos produtos químicos, especialmente dióxido de carbono, como resultado de atividade industrial. Se a legislação cap-and-trade for aprovada, poderá ter um efeito devastador nos sectores das energias não renováveis, como o petróleo e o carvão. No entanto, o desaparecimento do carvão e do petróleo criaria um vazio a ser preenchido por fontes de energia renováveis, como a energia eólica, solar e nuclear. Os investidores ESG que estão optimistas em relação à legislação sobre alterações climáticas devem pesquisar potenciais investimentos em energias alternativas.

As alterações climáticas representam uma ameaça existencial para a sociedade humana, com muitas nações a comprometerem-se a tornarem-se neutras em carbono até 2050. Alcançar estes objetivos, contudo, exigirá investimentos substanciais em energias alternativas e outras tecnologias verdes.

Pagamento equivalente

Um relatório salarial global sobre a disparidade salarial entre homens e mulheres elaborado pela Organização Internacional do Trabalho (OIT) das Nações Unidas (ONU) descobriu, ao analisar dados recolhidos de 70 países, que em 2018-19 as mulheres ganharam, em média, apenas cerca de 80% do que os homens ganham por fazerem os mesmos trabalhos.7Um estudo para 2022-23, realizado com uma amostra mais limitada, composta por 22 países, observou que houve muito pouca mudança nas disparidades salariais entre homens e mulheres.

As empresas que melhoram ativamente a igualdade de género podem ser investimentos mais atraentes para investidores sensíveis a ESG. Aqueles que acreditam que a disparidade salarial entre homens e mulheres é um problema premente têm oportunidades crescentes de investir em empresas que dão prioridade a estar na vanguarda desta questão.

Para obter as análises e conselhos mais recentes sobre investimentos verdes, confira o podcast The Green Investor , desenvolvido pela Investopedia.

Remuneração Executiva

Para aqueles que foram afetados pela Grande Recessão de 2007-2009, o insulto foi acrescentado à injúria quando surgiram notícias sobre os salários exorbitantes pagos aos diretores executivos (CEOs) que em grande parte contribuíram para a recessão. Em alguns casos, os executivos receberam milhões para partirem silenciosamente depois de terem destruído as suas empresas.

A remuneração dos executivos é uma grande preocupação para muitos investidores ESG. Para os investidores que se enquadram neste campo, as oportunidades abundam, uma vez que muitas grandes empresas estão a reduzir a remuneração dos seus executivos para níveis mais razoáveis. Os CEO de várias grandes empresas reduziram voluntariamente a sua remuneração anual, embora deva ser notado que estes executivos já eram muito ricos antes de tomarem esta decisão.

Para os investidores ESG que sentem que a remuneração excessiva dos executivos prejudica a economia, talvez seja altura de procurar e investir em empresas que sejam proativas nesta questão.

Planos de aposentadoria

O Departamento do Trabalho dos EUA, revertendo uma decisão da era Trump, emitiu uma regra final em Novembro de 2022 que deverá dar aos investidores maior acesso a investimentos ESG nos seus planos de reforma 401(k) . A regra revoga duas que entraram em vigor no final de 2020. Estas regras proibiam os fiduciários dos planos de reforma de considerar os potenciais benefícios financeiros dos investimentos e carteiras ESG na seleção de opções de investimento do plano.

Os patrocinadores dos planos de aposentadoria dos empregadores, disse o Departamento do Trabalho, reclamaram que a regra teve um “efeito inibidor” na colocação de investimentos ESG nos menus 401(K).9Com a nova regulamentação em vigor, os fiduciários do plano terão uma latitude mais ampla para considerar os impactos ASG na construção desses menus.

A consideração dos atributos ESG aumentou substancialmente na última década. Por exemplo, um estudo de 2022 realizado pela empresa global de gestão de ativos Schroders descobriu que 87% dos participantes em planos de reforma de contribuição definida pretendem investir de acordo com os seus valores.

No entanto, a maioria dos participantes do plano 401(K) não tem acesso às opções ESG. As estimativas da indústria variam, mas apenas cerca de 5% a 15% dos planos 401(k) incluem fundos ESG.11A regra emitida no final de 2022 tornará consideravelmente mais fácil para os patrocinadores do plano aumentarem essa proporção.

SIF dos EUA: O Fórum para Investimento Sustentável e Responsável, um dos principais defensores dos investimentos ESG, aplaudiu a decisão do Departamento do Trabalho.

“Na realidade, a regra está se atualizando onde o mercado está há anos”, disse o US SIF. “A regra final ajuda a colmatar a lacuna entre o crescimento do investimento sustentável em geral e o crescimento muito mais limitado das opções de investimento sustentável nos planos de reforma.”

Como começou o investimento ESG?

Embora sempre tenham existido preocupações éticas no investimento, a prática institucional remonta provavelmente às décadas de 1950 e 1960, quando os fundos de pensões sindicais começaram a procurar investimentos que proporcionassem tanto o bem social como retornos fiáveis. Alguns anos mais tarde, houve uma pressão crescente para desinvestir no regime do apartheid na África do Sul, criando uma procura por uma gestão de fundos mais ética.

Qual é a diferença entre ESG e investimento de impacto?

O investimento de impacto dá alta prioridade à obtenção do bem social, independentemente de o investimento gerar ou não um lucro mensurável. Isto é diferente do investimento ESG, que procura investimentos socialmente benéficos, mas mesmo assim procura obter retornos lucrativos.

Qual é o tamanho do mercado de investimentos ESG nos EUA?

Nos EUA, no início de 2022, 8,4 biliões de dólares, ou 13% do total de ativos sob gestão profissional, eram ativos de investimento sustentáveis.

O resultado final

O investimento sustentável é uma força crescente nos mercados de capitais, à medida que mais fundos procuram investimentos com resultados sociais favoráveis, bem como oportunidades de lucro. As empresas que implementam práticas ambientais sólidas e salários justos não estão apenas a ajudar a sociedade – também podem estar a tornar-se mais atraentes para os investidores.