Medium Term Note (MTN): Definição, Faixas de Vencimento, Benefícios

O que é uma nota de médio prazo (MTN)?

Uma nota de médio prazo (MTN) é uma nota que geralmente vence em cinco a 10 anos. Um MTN corporativo pode ser oferecido continuamente por uma empresa aos investidores por meio de um revendedor, com os investidores podendo escolher entre diferentes vencimentos, variando de nove meses a 30 anos, embora a maioria dos MTNs tenha vencimento de um a 10 anos.

Compreendendo as notas de médio prazo (MTN)

Ao saber que uma nota é de médio prazo, o investidor tem uma ideia de qual será o seu vencimento quando compara o seu preço com o de outros títulos de renda fixa. Se todo o resto for igual, a taxa de cupão num MTN será superior às alcançadas nas notas de curto prazo. Para MTNs empresariais, este tipo de programa de dívida é utilizado por uma empresa para que possa ter fluxos de caixa constantes provenientes da sua emissão de dívida; permite que uma empresa adapte a sua emissão de dívida às suas necessidades de financiamento. As notas de médio prazo permitem que uma empresa se registre na Securities and Exchange Commission (SEC) apenas uma vez, em vez de todas as vezes para vencimentos diferentes.

Benefícios das notas de médio prazo

As MTNs oferecem aos investidores uma opção entre investimentos tradicionalmente de curto e longo prazo. Isto pode ser ideal para situações em que os objetivos do investidor se enquadram num período de tempo além daqueles oferecidos por determinados títulos municipais ou notas de curto prazo, sem ter que se comprometer com as opções de notas de longo prazo. As empresas podem beneficiar dos MTN com base na sua capacidade de fornecer um fluxo de caixa consistente aos investidores. Além disso, as empresas podem optar por oferecer MTNs com ou sem opções de chamada.

Embora as taxas associadas às opções de compra sejam frequentemente mais altas, a empresa mantém o direito de se aposentar ou resgatar o título dentro de um período de tempo especificado antes que o título atinja o vencimento. Isto permite que as empresas tirem partido de taxas mais baixas, caso estas ocorram antes de uma série de obrigações atingir o vencimento, mediante o resgate da emissão de obrigações e, em seguida, a emissão de novas obrigações à taxa mais baixa. As opções não exigíveis não apresentam o mesmo nível de risco em relação à duração do investimento, o que faz com que sejam oferecidas a taxas mais baixas.

Opções disponíveis em notas de médio prazo

Os investidores que pretendem participar no mercado MTN têm frequentemente opções relativamente à natureza exacta do investimento. Isso pode incluir uma variedade de datas de vencimento, bem como requisitos de valor em dólares. Uma vez que o prazo envolvido num MTN é mais longo do que os associados a opções de investimento de curto prazo, a taxa de cupão será frequentemente mais elevada num MTN, sendo ao mesmo tempo inferior às taxas oferecidas em alguns títulos de longo prazo.