Debêntures vs. Títulos: uma visão geral
Em certo sentido, todas as debêntures são títulos, mas nem todos os títulos são debêntures. Sempre que um título não é garantido, ele pode ser chamado de debênture.
Para complicar as coisas, esta é a definição americana de debênture. No uso britânico, uma debênture é um título garantido por ativos da empresa. Em alguns países, os termos são intercambiáveis.
Uma debênture é uma forma de dívida sem garantia (no uso americano).
A debênture é a variedade mais comum de títulos emitidos por empresas e entidades governamentais.
A rigor, um título do Tesouro dos EUA e um título do Tesouro dos EUA são ambos debêntures.
Debêntures
As debêntures geralmente têm uma finalidade mais específica do que outros títulos. Embora ambos sejam usados para levantar capital, as debêntures normalmente são emitidas para levantar capital para cobrir as despesas de um projeto futuro ou para pagar uma expansão planejada nos negócios. Estes títulos de dívida são uma forma comum de financiamento de longo prazo contratado pelas empresas.
As debêntures trazem um retorno de cupom de juros flutuante ou fixo para os investidores e listarão uma data de reembolso. Quando o pagamento dos juros for devido, a empresa pagará, na maioria das vezes, os juros antes de pagar os dividendos aos acionistas.
Na data de vencimento, a empresa tem duas opções gerais de reembolso do principal. Eles podem pagar à vista ou parcelar. O parcelamento é conhecido como reserva de resgate de debêntures , e a empresa pagará anualmente um determinado valor ao investidor até o vencimento. Os termos da debênture serão listados na documentação subjacente.
As debêntures são às vezes chamadas de títulos de receita porque o emissor espera reembolsar os empréstimos com os recursos do projeto empresarial que ajudou a financiar. Ativos físicos ou garantias não garantem debêntures. Eles são respaldados exclusivamente pela plena fé e crédito do emissor.
Algumas debêntures, como outros títulos, são conversíveis, o que significa que podem ser convertidas em ações da empresa, enquanto outras não são conversíveis. Geralmente, os investidores preferem títulos conversíveis e aceitarão um retorno ligeiramente menor para obtê-los.
Como qualquer título, as debêntures podem ser adquiridas por meio de uma corretora.
A debênture conversível pode ser convertida em ações, e esse recurso servirá para diluir as métricas por ação das ações e reduzir qualquer lucro por ação (EPS).
Títulos
O título é o tipo mais comum de instrumento de dívida utilizado por empresas privadas e por governos. Serve como um IOU entre o emissor e um investidor. Um investidor empresta uma quantia em dinheiro em troca da promessa de reembolso na data de vencimento especificada. Normalmente, o investidor também recebe pagamentos periódicos de juros durante o prazo do título.
No mundo dos investimentos, os títulos são geralmente considerados um investimento relativamente seguro. Títulos corporativos ou governamentais de alta classificação apresentam pouco risco de inadimplência. Contudo, cada título, incluindo aqueles emitidos por agências governamentais ou municípios, terá uma classificação de crédito individual.
Em geral, os títulos são considerados investimentos seguros se não forem espetaculares e com uma taxa de retorno garantida. Geralmente, os consultores financeiros profissionais incentivam os seus clientes a manter uma percentagem dos seus ativos em obrigações e a aumentar essa percentagem à medida que se aproximam da idade da reforma.
A falta de segurança não significa necessariamente que uma debênture seja mais arriscada do que qualquer outro título. A rigor, um título do Tesouro dos EUA e um título do Tesouro dos EUA são ambos debêntures. Não são garantidos por garantias, mas são considerados isentos de risco.
Da mesma forma, as debêntures são a forma mais comum de instrumentos de dívida de longo prazo emitidos por empresas. Uma empresa pode emitir títulos para arrecadar dinheiro para expandir seu número de lojas de varejo. Ela espera reembolsar o dinheiro de vendas futuras. O título é considerado tão digno de crédito quanto a empresa que o emite.
As obrigações e as debêntures proporcionam às empresas e aos governos uma forma de financiar além dos seus fluxos de caixa normais.
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