3 tendências a serem observadas em investimentos ESG

O que é investimento ESG?

O investimento ambiental, social e de governança corporativa (ESG) concentra-se em empresas que apoiam a proteção ambiental, a justiça social e as práticas de gestão ética. Como todos os investidores, os investidores ESG valorizam os retornos. No entanto, evitam dar prioridade aos lucros em vez de apoiar empresas que se enquadrem nos seus quadros éticos.

O investimento ético é uma força crescente nos mercados de capitais, e os fundos ESG registaram entradas crescentes de quase 659 mil milhões de dólares, ou 10% dos ativos de fundos mundiais, no final de 2021, de acordo com a Reuters.1Nos EUA, no início de 2022, 8,4 biliões de dólares, ou 13% do total de ativos sob gestão profissional, eram ativos de investimento sustentáveis.

Apesar da mudança em 2022 para saídas líquidas de fundos comercializados como “sustentáveis” – pela primeira vez em mais de uma década, num contexto de mercados turbulentos – o investimento ESG continua a ser uma força crescente nos mercados de capitais. Abaixo estão três das tendências mais importantes nesta área.

PRINCIPAIS CONCLUSÕES

• O investimento ambiental, social e de governança (ESG) busca apoiar empresas e projetos que proporcionem um benefício social, e não apenas lucro.
• As alterações climáticas são uma grande preocupação para os ambientalistas, mas também oferecem lucro potencial para investidores em energias renováveis.
• A remuneração dos executivos é outra grande preocupação para os investidores que utilizam uma perspectiva ESG, e muitos fundos procuram empresas com práticas salariais e de contratação equitativas.
• Nos EUA, uma recente mudança nas regras deverá permitir que mais investidores tenham acesso a investimentos ESG através dos planos de reforma dos seus funcionários.

Compreendendo o investimento ESG

Diferentes investidores ESG seguem uma série de tendências em investimentos éticos. Por exemplo, alguns investidores ESG estão focados no ambiente e preferem investir o seu dinheiro em energias alternativas e empresas verdes. Outros defendem a justiça social e procuram empresas que promovam a diversidade, a igualdade económica e outras questões de direitos humanos.

Depois, há investidores ESG que se concentram nas práticas de gestão das empresas, procurando empresas que empreguem abordagens como restringir a remuneração dos gestores a níveis razoáveis ​​e proporcionar equilíbrio entre vida profissional e pessoal aos funcionários.

Com a próxima transferência de riqueza para a geração Millennial, muitos destes novos potenciais investidores procurarão colocar o seu dinheiro para trabalhar. Esta é uma geração de pessoas que têm muita consciência social e muitas vezes defendem causas ESG. Muitos destes investidores emergentes quererão investir em coisas em que acreditam e apoiam, e aprender sobre investimentos ESG pode facilitar a compreensão do que estes investidores procuram.

Um estudo de 2022 da Harvard Law School descobriu que 79% dos investidores norte-americanos disseram que agora consideram ou aplicam métricas ESG à sua abordagem de investimento.

Aqui estão três tendências de investimento ESG a serem consideradas.

das Alterações Climáticas

Bem mais de 90% dos cientistas do clima acreditam que as alterações climáticas são reais e que a atividade humana é responsável por elas.5Vários obstáculos, tanto políticos como práticos, impediram muitos países desenvolvidos de avançar a todo vapor no combate às alterações climáticas. No entanto, estão a ser feitos progressos e as alterações climáticas representam uma oportunidade para os investidores ESG lucrar, ao mesmo tempo que apoiam uma causa em que acreditam.

Soluções como a legislação cap-and-trade são constantemente divulgadas como uma bola de futebol política nos EUA. Estas equivalem a programas regulatórios governamentais concebidos para limitar, ou limitar, o nível total de emissões de certos produtos químicos, especialmente dióxido de carbono, como resultado de atividade industrial. Se a legislação cap-and-trade for aprovada, poderá ter um efeito devastador nos sectores das energias não renováveis, como o petróleo e o carvão. No entanto, o desaparecimento do carvão e do petróleo criaria um vazio a ser preenchido por fontes de energia renováveis, como a energia eólica, solar e nuclear. Os investidores ESG que estão optimistas em relação à legislação sobre alterações climáticas devem pesquisar potenciais investimentos em energias alternativas.

As alterações climáticas representam uma ameaça existencial para a sociedade humana, com muitas nações a comprometerem-se a tornarem-se neutras em carbono até 2050. Alcançar estes objetivos, contudo, exigirá investimentos substanciais em energias alternativas e outras tecnologias verdes.

Pagamento equivalente

Um relatório salarial global sobre a disparidade salarial entre homens e mulheres elaborado pela Organização Internacional do Trabalho (OIT) das Nações Unidas (ONU) descobriu, ao analisar dados recolhidos de 70 países, que em 2018-19 as mulheres ganharam, em média, apenas cerca de 80% do que os homens ganham por fazerem os mesmos trabalhos.7Um estudo para 2022-23, realizado com uma amostra mais limitada, composta por 22 países, observou que houve muito pouca mudança nas disparidades salariais entre homens e mulheres.

As empresas que melhoram ativamente a igualdade de género podem ser investimentos mais atraentes para investidores sensíveis a ESG. Aqueles que acreditam que a disparidade salarial entre homens e mulheres é um problema premente têm oportunidades crescentes de investir em empresas que dão prioridade a estar na vanguarda desta questão.

Para obter as análises e conselhos mais recentes sobre investimentos verdes, confira o podcast The Green Investor , desenvolvido pela Investopedia.

Remuneração Executiva

Para aqueles que foram afetados pela Grande Recessão de 2007-2009, o insulto foi acrescentado à injúria quando surgiram notícias sobre os salários exorbitantes pagos aos diretores executivos (CEOs) que em grande parte contribuíram para a recessão. Em alguns casos, os executivos receberam milhões para partirem silenciosamente depois de terem destruído as suas empresas.

A remuneração dos executivos é uma grande preocupação para muitos investidores ESG. Para os investidores que se enquadram neste campo, as oportunidades abundam, uma vez que muitas grandes empresas estão a reduzir a remuneração dos seus executivos para níveis mais razoáveis. Os CEO de várias grandes empresas reduziram voluntariamente a sua remuneração anual, embora deva ser notado que estes executivos já eram muito ricos antes de tomarem esta decisão.

Para os investidores ESG que sentem que a remuneração excessiva dos executivos prejudica a economia, talvez seja altura de procurar e investir em empresas que sejam proativas nesta questão.

Planos de aposentadoria

O Departamento do Trabalho dos EUA, revertendo uma decisão da era Trump, emitiu uma regra final em Novembro de 2022 que deverá dar aos investidores maior acesso a investimentos ESG nos seus planos de reforma 401(k) . A regra revoga duas que entraram em vigor no final de 2020. Estas regras proibiam os fiduciários dos planos de reforma de considerar os potenciais benefícios financeiros dos investimentos e carteiras ESG na seleção de opções de investimento do plano.

Os patrocinadores dos planos de aposentadoria dos empregadores, disse o Departamento do Trabalho, reclamaram que a regra teve um “efeito inibidor” na colocação de investimentos ESG nos menus 401(K).9Com a nova regulamentação em vigor, os fiduciários do plano terão uma latitude mais ampla para considerar os impactos ASG na construção desses menus.

A consideração dos atributos ESG aumentou substancialmente na última década. Por exemplo, um estudo de 2022 realizado pela empresa global de gestão de ativos Schroders descobriu que 87% dos participantes em planos de reforma de contribuição definida pretendem investir de acordo com os seus valores.

No entanto, a maioria dos participantes do plano 401(K) não tem acesso às opções ESG. As estimativas da indústria variam, mas apenas cerca de 5% a 15% dos planos 401(k) incluem fundos ESG.11A regra emitida no final de 2022 tornará consideravelmente mais fácil para os patrocinadores do plano aumentarem essa proporção.

SIF dos EUA: O Fórum para Investimento Sustentável e Responsável, um dos principais defensores dos investimentos ESG, aplaudiu a decisão do Departamento do Trabalho.

“Na realidade, a regra está se atualizando onde o mercado está há anos”, disse o US SIF. “A regra final ajuda a colmatar a lacuna entre o crescimento do investimento sustentável em geral e o crescimento muito mais limitado das opções de investimento sustentável nos planos de reforma.”

Como começou o investimento ESG?

Embora sempre tenham existido preocupações éticas no investimento, a prática institucional remonta provavelmente às décadas de 1950 e 1960, quando os fundos de pensões sindicais começaram a procurar investimentos que proporcionassem tanto o bem social como retornos fiáveis. Alguns anos mais tarde, houve uma pressão crescente para desinvestir no regime do apartheid na África do Sul, criando uma procura por uma gestão de fundos mais ética.

Qual é a diferença entre ESG e investimento de impacto?

O investimento de impacto dá alta prioridade à obtenção do bem social, independentemente de o investimento gerar ou não um lucro mensurável. Isto é diferente do investimento ESG, que procura investimentos socialmente benéficos, mas mesmo assim procura obter retornos lucrativos.

Qual é o tamanho do mercado de investimentos ESG nos EUA?

Nos EUA, no início de 2022, 8,4 biliões de dólares, ou 13% do total de ativos sob gestão profissional, eram ativos de investimento sustentáveis.

O resultado final

O investimento sustentável é uma força crescente nos mercados de capitais, à medida que mais fundos procuram investimentos com resultados sociais favoráveis, bem como oportunidades de lucro. As empresas que implementam práticas ambientais sólidas e salários justos não estão apenas a ajudar a sociedade – também podem estar a tornar-se mais atraentes para os investidores.

Introdução de Título Verde

O que é um título verde?

Um título verde é um tipo de instrumento de renda fixa destinado especificamente a arrecadar dinheiro para projetos climáticos e ambientais. Esses títulos são normalmente vinculados a ativos e garantidos pelo balanço patrimonial da entidade emissora , portanto, geralmente possuem a mesma classificação de crédito que outras obrigações de dívida de seus emissores.

Remontando à primeira década do século XXI, os títulos verdes são por vezes referidos como títulos climáticos, mas os dois termos nem sempre são sinónimos. Os títulos climáticos financiam especificamente projetos que reduzem as emissões de carbono ou aliviam os efeitos das alterações climáticas, enquanto os títulos verdes representam uma categoria mais ampla de instrumentos relacionados com projetos com um impacto ambiental positivo.

PRINCIPAIS CONCLUSÕES

• Um título verde é um instrumento de rendimento fixo concebido para apoiar projetos específicos relacionados com o clima ou ambientais.

• Os títulos verdes podem vir com incentivos fiscais para aumentar a sua atratividade para alguns investidores.

• A expressão “títulos verdes” é por vezes utilizada de forma intercambiável com “títulos climáticos” ou “títulos sustentáveis”.

• Os títulos verdes fazem parte de uma tendência mais ampla de investimento socialmente responsável e ambiental, social e de governança (ESG).

Compreendendo os títulos verdes

Os títulos verdes são títulos designados destinados a incentivar a sustentabilidade e a apoiar projetos ambientais especiais relacionados com o clima ou outros tipos. Mais especificamente, os títulos verdes financiam projetos que visam a eficiência energética, a prevenção da poluição, a agricultura, a pesca e a silvicultura sustentáveis, a proteção dos ecossistemas aquáticos e terrestres, os transportes limpos, a água potável e a gestão sustentável da água. Financiam também o cultivo de tecnologias amigas do ambiente e a mitigação das alterações climáticas.

Os títulos verdes podem vir com incentivos fiscais, como isenções fiscais e créditos fiscais, tornando-os um investimento mais atraente em comparação com um título tributável comparável. Estas vantagens fiscais proporcionam um incentivo monetário para enfrentar questões sociais proeminentes, como as alterações climáticas e um movimento em direção a fontes renováveis ​​de energia. Para se qualificarem para o estatuto de títulos verdes, estes são frequentemente verificados por terceiros, como o Climate Bond Standard Board, que certifica que o título financiará projetos que incluem benefícios para o ambiente.

História dos Títulos Verdes

Ainda em 2012, a emissão de títulos verdes ascendeu apenas a 2,6 mil milhões de dólares. Mas em 2016, os títulos verdes começaram a surgir. Grande parte da acção foi atribuída aos mutuários chineses, que representaram 32,9 mil milhões de dólares do total, ou mais de um terço de todas as emissões. Mas o interesse é global, com a União Europeia e os Estados Unidos também entre os líderes.

Em 2017, a emissão de obrigações verdes disparou para um nível recorde, representando 161 mil milhões de dólares em investimentos em todo o mundo, de acordo com um relatório da agência de classificação Moody’s. O crescimento abrandou um pouco em 2018, atingindo apenas 167 mil milhões de dólares, mas recuperou no ano seguinte graças a um mercado cada vez mais consciente do clima.1As emissões verdes atingiram um recorde de 266,5 mil milhões de dólares em 2019 e quase 270 mil milhões de dólares no ano seguinte.

A década de 2010 assistiu ao desenvolvimento de fundos de obrigações verdes , alargando a capacidade dos investidores de retalho de participarem nestas iniciativas. Allianz SE, Axa SA, State Street Corp., TIAA-CREF, BlackRock, AXA World Funds e HSBC estão entre as empresas de investimento e empresas de gestão de ativos que patrocinaram fundos mútuos de títulos verdes ou fundos negociados em bolsa (ETFs).

2008

O ano em que o Banco Mundial emitiu o primeiro título verde assim denominado para investidores institucionais.

Exemplo do mundo real de títulos verdes

O Banco Mundial é um grande emissor de títulos verdes e emitiu US$ 14,4 bilhões em títulos verdes de 2008 a 2020. Esses fundos foram usados ​​para apoiar 111 projetos em todo o mundo, principalmente em energia renovável e eficiência (33%), transporte limpo (27%) e agricultura e uso da terra (15%).

Uma das primeiras emissões verdes do banco financiou o Projeto Hidrelétrico Rampur, que visava fornecer energia hidrelétrica de baixo carbono à rede elétrica do norte da Índia. Financiado por emissões de títulos verdes, produz quase 2 megawatts por ano, evitando 1,4 milhões de toneladas de emissões de carbono.

Tipos de títulos verdes

Embora todos os títulos verdes representem uma forma de financiamento de dívida para um projeto ambiental, as características específicas de cada instrumento podem diferir com base no seu emitente, na utilização dos recursos e no recurso dos titulares dos títulos aos ativos do emitente em caso de liquidação. entre outros fatores. A lista a seguir descreve alguns dos diferentes tipos de títulos verdes que podem estar disponíveis no mercado:

• Títulos de “Uso de Recursos”: Este tipo de instrumento é dedicado ao financiamento de projetos verdes, mas em caso de liquidação, os credores recorrem a outros ativos do emissor. Esses instrumentos possuem a mesma classificação de crédito que os outros títulos do emissor.

• Obrigações de receitas de “utilização de receitas” ou títulos garantidos por ativos (ABS): estes títulos podem financiar ou refinanciar projetos verdes, mas a garantia para a dívida provém de fluxos de receitas cobradas pelo emitente, tais como impostos ou taxas. Entidades estaduais e municipais podem optar por esse tipo de configuração na emissão de títulos verdes.

• Obrigações de Projeto: Este tipo de obrigação tem um âmbito limitado a um projeto verde subjacente específico, o que significa que os investidores recorrem apenas a ativos relacionados com o projeto.

• Obrigações de titularização: Estes instrumentos de dívida envolvem um grupo de projetos reunidos numa única carteira de dívida, tendo os detentores de obrigações recurso aos ativos subjacentes a todo o conjunto de projetos. Alguns exemplos de títulos de securitização verdes incluem hipotecas verdes e projetos de arrendamento solar.

• Obrigações Cobertas: Este tipo de instrumento também envolve o financiamento de um grupo de projetos verdes, conhecido como “pool coberto”. Neste caso, os investidores recorrem ao emitente, mas se o emitente não conseguir efetuar o pagamento da dívida, os detentores de obrigações recorrem à carteira coberta.

• Empréstimos: O financiamento para projetos verdes pode ser garantido (apoiado por garantias) ou não garantido. No caso de empréstimos sem garantia, os credores têm acesso total aos ativos do mutuário. Para empréstimos garantidos, os credores recorrem à garantia – e, em alguns casos, recorrem parcialmente ao mutuário.

Como comprar títulos verdes

Os investimentos em obrigações verdes provêm frequentemente de investidores institucionais — entidades como fundos mútuos, fundos de cobertura e fundos patrimoniais que podem investir grandes somas em instrumentos de dívida. No entanto, para os investidores de retalho que pretendem alinhar as suas carteiras de rendimento fixo com as suas sensibilidades e valores ambientais, existem numerosos fundos mútuos e ETFs que oferecem exposição ao espaço das obrigações verdes.

Um exemplo é o ETF iShares USD Green Bond ( BGRN ), que busca replicar o desempenho de um índice composto por títulos com grau de investimento usados ​​para financiar projetos ambientais. Embora o ETF se concentre exclusivamente na dívida denominada em dólares americanos, inclui obrigações de emitentes não norte-americanos, bem como mutuários sediados nos EUA.

Embora ETFs como o BRGN estejam prontamente disponíveis para compra por meio de uma conta de corretagem ou plataforma de corretagem on-line, os investidores de varejo que desejam comprar títulos verdes individuais podem enfrentar mais algumas complexidades. Seu corretor pode permitir que você invista em títulos individuais, mas ao comprar títulos verdes de emissores corporativos, você poderá estar sujeito a depósitos mínimos, taxas de manutenção e comissões. Os títulos verdes emitidos pelo governo também podem estar disponíveis para compra através do seu corretor ou diretamente da entidade governamental.

Como funciona um título verde?

Os títulos verdes funcionam como qualquer outro título corporativo ou governamental. Os mutuários emitem estes títulos para garantir financiamento para projetos que terão um impacto ambiental positivo, como a restauração de ecossistemas ou a redução da poluição. Os investidores que compram esses títulos podem esperar obter lucro à medida que o título vence. Além disso, muitas vezes existem benefícios fiscais para investir em títulos verdes.

Qual é o tamanho do mercado de títulos verdes?

De acordo com a Climate Bonds Initiative, a emissão de títulos verdes atingiu 269,5 mil milhões de dólares em 2020. Os Estados Unidos foram o maior interveniente, com 50 mil milhões de dólares em novas emissões. A mesma análise concluiu que a emissão cumulativa de obrigações verdes atingiu mais de 1 bilião de dólares.

Qual a diferença entre os títulos verdes e os títulos azuis?

Os títulos azuis são títulos de sustentabilidade para financiar projetos que protegem o oceano e os ecossistemas relacionados. Isto pode incluir projetos para apoiar a pesca sustentável, a proteção dos recifes de coral e de outros ecossistemas frágeis ou a redução da poluição e da acidificação. Todos os títulos azuis são títulos verdes, mas nem todos os títulos verdes são títulos azuis.

Qual a diferença entre os títulos verdes e os títulos climáticos?

“Obrigações verdes” e “obrigações climáticas” são por vezes utilizadas de forma intercambiável, mas algumas autoridades utilizam o último termo especificamente para projetos centrados na redução das emissões de carbono ou na redução dos efeitos das alterações climáticas. A Climate Bonds Initiative é uma organização que busca estabelecer um padrão para a certificação de títulos climáticos.

Como posso saber se um título verde é realmente verde?

Apesar de esforços como os da Climate Bonds Initiative, não existe uma norma universalmente reconhecida para determinar a compatibilidade ambiental de uma obrigação. Em alguns casos, os instrumentos de dívida podem ser comercializados aos investidores como “verdes”, mesmo que o seu impacto ambiental positivo seja, na melhor das hipóteses, duvidoso. Tais exemplos de greenwashing – fazendo afirmações ambientais exageradas ou enganosas – realçam a necessidade de os investidores realizarem a devida diligência relativamente a potenciais compras de títulos verdes. Além da Climate Bonds Initiative, outras empresas fornecem avaliações das reivindicações ambientais dos emitentes de obrigações, incluindo a Bloomberg LP, agências de classificação como a Moody's e outras empresas especializadas.

O resultado final

Os títulos verdes são títulos de dívida designados para financiar projetos ecológicos. As obrigações verdes podem oferecer vantagens fiscais, proporcionando incentivos ao investimento em projetos sustentáveis ​​que não se aplicam a outros tipos de obrigações comparáveis. Os investidores que procuram ativos alinhados com os seus valores ambientais devem certificar-se de que verificam as reivindicações de sustentabilidade feitas pelos emitentes de obrigações.

Índice Dow Jones de Sustentabilidade da América do Norte

O que é o Índice Dow Jones de Sustentabilidade da América do Norte?

O Dow Jones Sustainability North America Index é um índice do mercado de ações composto por empresas norte-americanas identificadas como líderes em sustentabilidade. O índice é composto pelas 20% das 600 maiores ações norte-americanas do S&P Global Broad Market Index (BMI), que se baseia em critérios económicos, ambientais e sociais de longo prazo. Fundado em 1998, é operado pela S&P Global e faz parte do conjunto de Índices de Sustentabilidade Dow Jones.

PRINCIPAIS CONCLUSÕES

• O Índice Dow Jones de Sustentabilidade da América do Norte compreende as 20% das 600 maiores empresas norte-americanas no S&P Global BMI com base em critérios económicos, ambientais e sociais de longo prazo.
• Faz parte de uma família maior de Índices Dow Jones de Sustentabilidade, que representam diferentes regiões e países.
• O índice foi lançado no final de Dezembro de 1998 e é ponderado por uma capitalização bolsista modificada.
• As empresas do DJSI North America são escolhidas através de um complicado sistema de ponderação para identificar as empresas mais sustentáveis ​​em cada setor.
• Os dados utilizados pelo DJSI North America são auto-relatados pelas empresas, o que significa que as informações podem ser tendenciosas.

Compreendendo o Índice Dow Jones de Sustentabilidade da América do Norte

O Índice Dow Jones de Sustentabilidade é uma coleção de índices administrados pela S&P Global. Foram lançados no final da década de 1990 como um acordo entre os índices Dow Jones e o SAM e foram os primeiros padrões de referência para a sustentabilidade global. Seu foco é avaliar a sustentabilidade de diversas empresas públicas.

Entre esses índices está o Índice Dow Jones de Sustentabilidade da América do Norte. Também conhecido como Dow Jones Sustainability North America Composite Index (ou DJSI North America, abreviadamente), o índice foi lançado em 31 de dezembro de 1998. Conforme observado acima, é composto por 20% das 600 maiores empresas norte-americanas em o S&P Global BMI. A sua inclusão baseia-se em considerações económicas e sociais de longo prazo.

O índice é ponderado com base numa capitalização de mercado modificada e é calculado em dólares americanos (USD) e em euros. A S&P Global reequilibra o índice todo mês de setembro. Em 31 de maio de 2022, havia 152 constituintes no índice. Os três principais setores foram tecnologia da informação (35,1%), saúde (16%) e finanças (10,8%). 

As cinco principais participações foram:

• Microsoft ( MSFT )
• Alfabeto A ( GOOGL )
• Grupo Unitedhealth ( UNH )
• NVIDIA ( NVDA )
• Proctor & Gamble ( PG )

O retorno total em 31 de maio de 2022, para o índice com base em um ano, foi de -0,89%. Retornou 13,57% após 10 anos.

Os investidores não devem confundir o Índice DJIA de Sustentabilidade da América do Norte com o Índice Dow Jones de Sustentabilidade da América do Norte 40 ou o Índice Dow Jones de Sustentabilidade dos Estados Unidos 40. Esses subconjuntos tratam das 40 principais empresas orientadas para a sustentabilidade na América do Norte e nos EUA, respetivamente.

Considerações Especiais

Muitas empresas que se tornam membros deste índice veem no como uma oportunidade para aumentar a consciencialização dos acionistas sobre os seus esforços ambientais. Frequentemente, eles emitem comunicados à imprensa para anunciar sua adesão ao índice e usam o status para anunciar sua liderança ambiental, social e de governança (ESG).

A sustentabilidade corporativa de cada empresa é avaliada através de um intrincado sistema de ponderação que a Dow Jones utiliza para avaliar métricas económicas, ambientais e sociais, incluindo:

• Gestão de riscos e crises em caso de desastres ambientais
• Padrões da cadeia de suprimentos
• Mitigação das alterações climáticas
• Ecoeficiência operacional
• Práticas trabalhistas e direitos humanos
• Desenvolvimento do capital humano

Uma das principais críticas sobre o índice (e outros índices relacionados dentro do grupo) é o potencial de viés. As empresas reportam informações à S&P Global preenchendo um questionário de avaliação de sustentabilidade corporativa que são convidadas a responder. Como tal, a S&P Global confia que estas informações sejam precisas e verdadeiras.

O que o Índice Dow Jones de Sustentabilidade mede?

O Índice Dow Jones de Sustentabilidade mede uma média ponderada dos preços das ações das principais empresas que atendem a determinados critérios de sustentabilidade. Além do Índice Mundial DJSI, existem também vários sub-índices DJSI que medem apenas as empresas de um país ou região específica. A família DJSI também inclui sub-índices que excluem álcool, tabaco, armas de fogo ou entretenimento adulto.

Como você investe no Índice Dow Jones de Sustentabilidade?

Você pode investir no Índice Dow Jones de Sustentabilidade da América do Norte comprando ações de um fundo de índice que tem como alvo o DJSI América do Norte. Estes fundos investem em ações de empresas representadas no índice, refletindo efetivamente o desempenho do índice. Por exemplo, o ETF iShares Dow Jones Global Sustainability Screened UCITS contém uma cesta de empresas representadas no DJSI, excluindo aquelas envolvidas com álcool, tabaco, armas de fogo e jogos de azar.

Quais são os critérios para empresas no Índice Dow Jones de Sustentabilidade?

O Índice Dow Jones de Sustentabilidade é composto por empresas incluídas no S&P Global BMI que foram avaliadas quanto a fatores de sustentabilidade, de acordo com a Avaliação de Sustentabilidade Corporativa da S&P Global. Apenas as empresas com as maiores pontuações de sustentabilidade de cada setor estão representadas nos índices DJSI. A composição de cada índice é revisada todo mês de setembro, com base nas pontuações ESG de cada empresa.

Compreendendo os fundamentos do sistema bancário de mitigação

O que é banco de mitigação?

O banco de mitigação é um sistema de créditos e débitos concebido para garantir que a perda ecológica, especialmente a perda de zonas húmidas e riachos resultantes de vários trabalhos de desenvolvimento, seja compensada pela preservação e restauração de zonas húmidas, habitats naturais e riachos em outras áreas, para que haja nenhuma perda líquida para o meio ambiente.

De acordo com a Associação Empresarial de Restauração Ecológica (ERBA), "os bancos de mitigação são empresas altamente regulamentadas que historicamente comprovadamente fornecem compensação da mais alta qualidade e mais confiável para os impactos ambientais... e um investimento privado em 'infraestrutura verde' para ajudar a compensar os impactos associados ao crescimento económico."

PRINCIPAIS CONCLUSÕES

• O banco de mitigação é uma forma de compensar a perda ecológica de um projeto de desenvolvimento, compensando a preservação e restauração de uma área diferente.
• Normalmente, os bancos de mitigação incluem zonas húmidas e riachos, enquanto os bancos de conservação incluem habitats de espécies ameaçadas.
• Dado que a crescente industrialização cria um impacto inevitável no ambiente, a banca de mitigação visa proteger a natureza, reduzir os impactos prejudiciais e responsabilizar os promotores.
• Quando um projecto de construção ameaça um ecossistema local, os proprietários do projecto podem compensar os danos ecológicos comprando créditos de mitigação de um ecossistema local comparável.
• Um banco de mitigação pode ser mais rentável do que criar mitigações separadas para vários projetos.

Compreendendo o sistema bancário de mitigação

Mitigar significa reduzir a gravidade de algo. Neste caso, o banco de mitigação está reduzindo os danos causados ​​ao meio ambiente. Quando é provável que um desenvolvimento danifique um ecossistema, a perda é mitigada pela preservação de um ecossistema comparável numa área diferente.

Um banco de mitigação é um local desenvolvido para esse fim, enquanto a pessoa ou entidade que realiza esse trabalho de restauração é referida como banqueiro de mitigação. Tal como um banco comercial tem dinheiro como ativo que pode emprestar aos clientes, um banco de mitigação tem créditos de mitigação que pode eventualmente vender àqueles que estão a tentar compensar os débitos de mitigação. Geralmente, estes compradores de créditos de mitigação são indivíduos ou entidades que realizam projetos comerciais.

Existem dois tipos de bancos de mitigação:

• Os bancos de mitigação de zonas húmidas ou riachos oferecem créditos de mitigação para compensar as perdas ecológicas que ocorrem em zonas húmidas e riachos. Eles são regulamentados e aprovados pelo Corpo de Engenheiros do Exército dos EUA (USACE) e pela Agência de Proteção Ambiental dos EUA (USEPA).
• Os bancos de conservação oferecem créditos de mitigação para compensar perdas de espécies ameaçadas e/ou dos seus habitats. Estes são regulamentados e aprovados pelo Serviço de Pesca e Vida Selvagem dos EUA (USFWS) e pelo Serviço Nacional de Pesca Marinha (NMFS).

O Processo de Mitigação Bancária

Quando um banqueiro de mitigação compra um local ambientalmente danificado que deseja regenerar, ele trabalha com agências reguladoras como a Equipe de Revisão Bancária de Mitigação (MBRT) e a Equipe de Revisão Bancária de Conservação (CBRT) para aprovar planos de construção, manutenção e monitoramento do local. banco.

Estas agências também aprovam o número de créditos de mitigação que o banco pode ganhar e vender com um determinado projeto de restauração. Qualquer pessoa que pretenda realizar um desenvolvimento comercial numa zona húmida ou num riacho ou perto dela pode comprar estes créditos de mitigação para compensar os efeitos negativos do seu projeto no ecossistema local. O banqueiro de mitigação é responsável não apenas pelo desenvolvimento, mas também pela futura conservação e manutenção do banco de mitigação.

A Agência de Proteção Ambiental dos EUA definiu quatro componentes distintos de um banco de mitigação:

• O local do banco é a área física que é restaurada, estabelecida, aprimorada ou preservada.
• O instrumento bancário é o acordo formal entre os proprietários dos bancos e os reguladores que estabelece responsabilidades, padrões de desempenho, requisitos de gestão e monitoramento e os termos de aprovação de crédito bancário.
• A Equipe de Revisão Interagências (IRT) é a equipe interagências que fornece revisão regulatória, aprovação e supervisão do banco.
• A área de serviço é a área geográfica dentro da qual os impactos permitidos podem ser compensados ​​em um determinado banco.

Imagem de Julie Bang © Investopedia 2020

História do Banco de Mitigação

A Lei da Água Limpa (CWA) foi aprovada em 1972. A Secção 404 e duas outras disposições da CWA tornaram obrigatório evitar e minimizar o impacto em corpos de água designados e fornecer mitigação compensatória para impactos inevitáveis.

Abaixo está uma divisão cronológica:

• Em 1977, foi aprovada uma lei que exigia que as agências federais tomassem medidas para evitar o impacto nas zonas húmidas.
• Em 1988, surgiu uma política nacional de “Nenhuma perda líquida” de valores e funções de zonas húmidas com conceitos de “Substituição de tipo semelhante” e “Substituição funcional em oposição à substituição espacial”.
• Em 1993, o conceito de bancos de mitigação começou a tomar forma quando a administração Clinton defendeu a utilização de bancos de mitigação em programas federais de zonas húmidas.
• Os princípios orientadores divulgados pela Agência de Proteção Ambiental dos EUA (USEPA) e pelo Corpo de Engenheiros do Exército dos EUA (USACE) sobre o papel dos bancos de mitigação no programa CWA 404 foram ampliados em 1995, com diretrizes sobre o estabelecimento e o uso de bancos de mitigação.
• Em 1998, a TEA-21 (Lei de Equidade nos Transportes para o Século XXI) foi transformada em lei, especificando uma preferência pela banca de mitigação para projetos de transporte.
• Em 2008, após quatro anos de planejamento, foi implementada uma regra federal para estabelecer padrões para bancos de mitigação, programas de taxas alternativas e mitigação individual (também chamada de mitigação responsável pelo licenciado). Esses padrões são consistentes com os do CWA 404.

Existem mais de 1.200 bancos de mitigação operando nos Estados Unidos, com um valor total de crédito de mais de US$ 100 bilhões.

Benefícios do banco de mitigação

Proteção e Conservação do Meio Ambiente

O banco de mitigação ajuda a proteger a natureza e sua diversidade. O impacto da crescente industrialização e urbanização nos habitats naturais, riachos e zonas húmidas é inevitável. Os bancos de mitigação proporcionam uma oportunidade para compensar, pelo menos parcialmente, este impacto.

Mais eficiência

Um banco de mitigação é mais eficiente do que restaurar um sítio ecológico diferente para compensar cada desenvolvimento individual. Isto porque é mais fácil restaurar um vasto terreno consolidado do que preservar muitos pequenos sítios. As economias de escala e os conhecimentos técnicos de um banco de mitigação tornam-no mais eficiente não apenas em termos de custo, mas também em termos de qualidade da área restaurada.

Menos atraso e facilidade regulatória

É mais fácil para os promotores comprar créditos de um banco aprovado do que obter aprovações regulamentares que, de outra forma, levariam meses a obter. Como os bancos de mitigação já restauraram unidades de área afetada no processo de obtenção de créditos, há pouco ou nenhum intervalo de tempo entre o impacto ambiental numa área de serviço e a sua restauração num local do banco.

Transferência de responsabilidade

O sistema de banco de mitigação transfere efetivamente a responsabilidade pela perda ecológica do desenvolvedor (também chamado de licenciado) para o banco de mitigação. Uma vez que o licenciado compre os créditos exigidos de acordo com os regulamentos, será responsabilidade do banqueiro de mitigação desenvolver, manter e monitorar o local a longo prazo.

Se não existir um banco de mitigação elegível numa área específica, o promotor pode criar o seu próprio projeto de mitigação para compensar a perda do ecossistema. Isso é chamado de mitigação responsável pelo licenciado.

Estado Atual da Banca de Mitigação

Atualmente, existem vários bancos de mitigação aprovados nos Estados Unidos. De acordo com o Sistema Regulatório de Taxas In-lieu e Rastreamento de Informações Bancárias (RIBITS), desenvolvido pelo Corpo de Engenheiros do Exército dos EUA (USACE), em julho de 2021, havia mais de 2.000 bancos aprovados.

Desafios do setor bancário de mitigação

O principal desafio para um sistema bancário de mitigação bem-sucedido é a dificuldade de avaliar corretamente a perda ecológica em termos monetários. Os créditos oferecidos aos bancos de mitigação têm de ser devidamente precificados e avaliados pelos reguladores, mas embora estas agências utilizem uma série de técnicas de avaliação ambiental, não é fácil capturar totalmente o impacto económico dos danos aos recursos naturais.

Também é questionável se os habitats naturais e as zonas húmidas que levaram séculos a evoluir podem ser artificialmente concebidos num espaço de apenas alguns anos. Em alguns casos, a qualidade dessas zonas húmidas desenvolvidas artificialmente em termos de diversidade floral e faunística foi considerada abaixo dos padrões, em comparação com as suas contrapartes naturais.

Acredita-se também que os bancos de mitigação, ao contrário da mitigação individual, onde os promotores criam os seus próprios locais de mitigação nas proximidades da área destruída, tendem a estar localizados longe dos locais de impacto e, portanto, não podem replicar totalmente o local impactado.

Quanto vale um crédito bancário de mitigação?

Dado que os projetos de desenvolvimento só podem ser mitigados por ecossistemas semelhantes, o custo dos créditos bancários de mitigação variará amplamente consoante a localização e a atividade de impacto. Por exemplo, em Iowa, um crédito emergente para zonas úmidas pode variar de US$ 35.000 a US$ 55.000 por acre, enquanto um crédito para zonas úmidas florestadas pode custar até US$ 75.000.

Qual é a área mínima para um banco de mitigação?

Um banco de mitigação de áreas úmidas deve ter potencial para restaurar aproximadamente 100 acres de áreas úmidas degradadas, enquanto um banco de mitigação de riachos deve cobrir 4.000 pés lineares de riachos degradados. Os locais que não cumpram estes limites podem ser combinados com outros locais na mesma bacia hidrográfica para criar um banco guarda-chuva de mitigação.

Como você estabelece um banco de mitigação?

O banco de mitigação é um processo complexo que leva vários anos. A parte mais importante é a selecção do local: o banqueiro de mitigação deve pesquisar exaustivamente a bacia hidrográfica e a área de serviço do local e identificar os ecossistemas que necessitam de restauração e melhoria. Os planos devem ser autorizados pelo Corpo de Engenheiros do Exército dos EUA e pela Equipe de Revisão Interagências. Depois de todas as aprovações estarem em vigor, o banqueiro de mitigação ainda é responsável pela manutenção e monitorização do ecossistema restaurado.

O resultado final

O banco de mitigação é um sistema que transfere a responsabilidade pelos danos ecológicos do licenciado para o banqueiro de mitigação através de um sistema de créditos e débitos sob diretrizes regulatórias. Um banqueiro de mitigação desenvolve, restaura, preserva e gerencia a área cultivada em um banco e ganha créditos de mitigação, que são então vendidos a um licenciado ou desenvolvedor mediante o pagamento de uma taxa.

Este sistema, apesar de algumas das suas limitações, ainda apresenta muitas vantagens. Com o aumento do investimento privado no desenvolvimento de bancos de mitigação e na investigação sobre ecossistemas, bem como com a flexibilização dos controlos regulamentares, o futuro dos bancos de mitigação é brilhante tanto para os investidores como para a natureza.

Investimento de portfólio para mudanças climáticas

O que é investimento climático?

Aumento do nível do mar, ondas de calor no verão, secas generalizadas, tempestades, incêndios florestais e inundações desastrosas: todos estes são efeitos dramáticos das alterações climáticas induzidas pelo homem. Alguns investidores podem ignorar as alterações climáticas nas suas carteiras, mas para aqueles que estão no topo das mudanças ambientais mundiais, a tecnologia verde e as energias renováveis ​​podem proporcionar oportunidades de investimento lucrativas.

Os investimentos climáticos enquadram-se no domínio dos investimentos ambientais, sociais e de governação (ESG) , um campo que procura obter benefícios sociais positivos, bem como lucros. Nos últimos anos, os gestores de ativos institucionais têm criado um nicho mais amplo para investidores que procuram formas mais éticas de aumentar a sua riqueza. Estas atividades incluem investir para o bem do planeta.

PRINCIPAIS CONCLUSÕES

• O investimento climático apoia tecnologias ou empresas que provavelmente se tornarão importantes à medida que o mundo se afasta dos combustíveis fósseis e das indústrias com utilização intensiva de carbono.
• O investimento contra as alterações climáticas enquadra-se na categoria de investimentos ESG (ambientais, sociais e de governação).
• Muitos fundos e empresas estão a investir em energias alternativas, como a solar e a eólica, que podem substituir os combustíveis fósseis.
• Outra rota de investimento possível são iniciativas verdes, como compensações de carbono ou veículos elétricos.
• Os investimentos climáticos tendem a ter retornos mais baixos, mas alguns estudos sugerem que a lacuna está a diminuir rapidamente.

Compreendendo os investimentos em mudanças climáticas

As alterações climáticas são um processo complexo e multidimensional que afetará o ambiente global de muitas maneiras. Em grande parte impulsionado pelo dióxido de carbono e outros gases com efeito de estufa produzidos pela agricultura e pela indústria, representa uma ameaça existencial para a sociedade humana. Muitos governos em todo o mundo anunciaram planos para reduzir as emissões de gases com efeito de estufa e reduzir as suas pegadas climáticas.

Estes planos proporcionam uma oportunidade económica para as empresas que podem substituir processos de produção intensivos em carbono por outros menos prejudiciais ao ambiente. À medida que os reguladores aumentam o custo da utilização de combustíveis fósseis, muitos empresários procuram lucrar com tecnologias amigas do ambiente. Ao mesmo tempo, existem muitos fundos mútuos e investidores institucionais que procuram lucrar com os ganhos potenciais nestes setores.

Os riscos das mudanças climáticas

As Nações Unidas são um dos principais fornecedores de investigação sobre alterações climáticas. O Sexto Relatório de Avaliação de 2021 , publicado pelo Painel Intergovernamental sobre Mudanças Climáticas da ONU, alertou para mudanças “irreversíveis” no oceano e na atmosfera devido às mudanças climáticas. Com base nas previsões do IPCC, é praticamente certo que as temperaturas globais continuarão a subir, aumentando pelo menos dois graus Celsius até ao ano 2100. Um desastre climático mais grave só poderá ser evitado limitando as emissões cumulativas de gases com efeito de estufa o mais rapidamente possível.

Nos Estados Unidos, a Avaliação Nacional do Clima, imposta a cada quatro anos pela Lei de Pesquisa sobre Mudanças Globais de 1990, é uma das peças de pesquisa de maior autoridade. O relatório de 2018 cobre os efeitos das alterações climáticas na economia, prevendo consequências graves em áreas como a agricultura, o acesso à água, as infra-estruturas e a saúde humana.

Embora estas duas peças de investigação sejam extensas, podem ser excelentes fontes de informação para quem procura preparar um portfólio para as alterações climáticas. Se as alterações climáticas puderem ser evitadas, a tecnologia necessária para o fazer exigirá grandes investimentos de recursos e oferecerá lucros potencialmente elevados.

Tendências em investimentos em mudanças climáticas

Os investidores que procuram criar uma carteira temática em torno das alterações climáticas têm várias opções diferentes. Duas das rotas mais conhecidas incluem investimentos em energias renováveis ​​e empresas com iniciativas verdes.

Solar, uma escolha de topo

A energia renovável é fundamental para eliminar o uso de combustíveis fósseis. Fontes de energia naturais, como o vento e o sol, podem fornecer eletricidade barata, sem poluição prejudicial ou dióxido de carbono. Muitas empresas estão explorando novas maneiras de melhorar e dimensionar essas tecnologias.

Se você estiver disposto a entrar no mercado, a tecnologia solar continua sendo uma área emergente no setor de energia alternativa. Comprar ações de fabricantes de painéis solares é uma maneira fácil de investir em energia renovável. Além de comprar ações individuais, o Market Vectors Solar Energy ETF (KWT) e o Guggenheim Solar Fund (TAN) são opções globalmente diversificadas em fundos administrados.

Na frente institucional, há também vários gestores que fazem grandes apostas nos retornos dos sectores das energias renováveis. Muitos gestores de ativos tradicionais, incluindo BlackRock e Fidelity, criaram fundos direcionados ao setor de energias renováveis.

As empresas verdes podem receber um impulso da Lei de Investimentos e Empregos em Infraestrutura de US$ 1,2 trilhão , sancionada pelo presidente Joe Biden em 15 de novembro de 2021. Ela destina gastos substanciais – em muitos casos, os maiores da história dos EUA – em iniciativas verdes como fontes de energia renováveis/alternativas, transporte público e água limpa.

Oportunidades globais

Em todo o mundo, o investimento em tecnologia verde tem sido importante para muitas nações do mundo. O relatório Tendências Globais em Investimento em Energias Renováveis ​​2020, publicado conjuntamente pela Escola de Frankfurt e pelo Programa Ambiental das Nações Unidas, apresenta os investimentos ao longo da última década por tipo de tecnologia e país.

Investimento em Capacidade de Energia Renovável.

A China ultrapassou de longe o resto do mundo nos seus investimentos em energias renováveis. De 2010 a 2019, a China reportou 818 mil milhões de dólares em investimentos em energias renováveis, superando toda a Europa com 719 mil milhões de dólares e quase duplicando os Estados Unidos no segundo lugar, com 392 mil milhões de dólares.

Investimento em capacidade de energia renovável de 2010 a 2019, 20 principais mercados.

Iniciativas Verdes

As empresas com iniciativas de energia verde também podem ser um excelente local para investir num portfólio direcionado às alterações climáticas. Estas são empresas com fortes investimentos em compensações de carbono, materiais sustentáveis, substitutos de carne, veículos eléctricos ou outras alternativas de baixo carbono às tecnologias existentes.

O investimento em iniciativas verdes tem sido visto há muito tempo como uma proposta arriscada: o elevado investimento de capital e os complexos requisitos de infra-estruturas significam que as despesas muitas vezes superam os lucros, especialmente a curto prazo. No entanto, muitas empresas vêem benefícios a longo prazo nestes investimentos e tomaram medidas para prepararem a si mesmas e ao ambiente para um futuro melhor.

O Índice Global de Líderes em Mudanças Climáticas STOXX foi desenvolvido para reconhecer as principais empresas globais na lista A de iniciativas verdes. Os pesos pesados ​​no índice STOXX incluem Best Buy, Ford Motor Co., Microsoft e Toyota.

Para muitos investidores, uma carteira centrada nas alterações climáticas também pode significar evitar empresas com elevados níveis de emissões – como empresas petrolíferas, de gás e químicas que dependem do petróleo ou de outros hidrocarbonetos para a sua produção.

Retornos de investimentos climáticos

Em termos gerais, os investidores em energias renováveis ​​devem ter uma visão de longo prazo e lançar uma rede ampla. Estes investimentos têm um critério difícil: historicamente, os retornos das empresas do setor verde têm sido frequentemente inferiores aos das indústrias tradicionais que procuram substituir, em grande parte devido aos custos adicionais da manutenção dos critérios ESG.

No entanto, pesquisas mais recentes e o desenvolvimento de critérios mais baseados em dados indicam que a lacuna está diminuindo rapidamente . Ainda assim, os investimentos em tecnologias renováveis ​​e verdes podem levar anos a dar frutos, deixando os investidores a esperar resultados a longo prazo e não imediatos.

Considerações Especiais

Para além do investimento básico em carteira, os investidores conscientes do clima também devem considerar o impacto das mudanças ambientais nos ativos mais tradicionais. Por exemplo, as alterações climáticas já causaram perturbações significativas nos mercados imobiliário e de seguros devido a incêndios florestais e inundações.

Os desastres relacionados com o clima seriam provavelmente acompanhados de inflação, escassez e falhas nos serviços públicos, como foi o caso durante o furacão Katrina. Um investidor cauteloso deve considerar estocar dinheiro e necessidades em preparação para este tipo de emergência.

Como as mudanças climáticas afetam os investimentos?

É difícil prever como as alterações climáticas irão afetar um investimento específico, mas a maioria dos tipos de investimentos provavelmente mudará para pior. Por exemplo, o aquecimento global poderá causar secas, inundações, alterações de temperatura ou alterações nas estações de cultivo, o que afectará a rentabilidade da maioria das formas de agricultura. Estas mudanças aumentarão o risco de muitas indústrias, aumentando assim os custos globais de fazer negócios.

Quais são os melhores investimentos para as mudanças climáticas?

Embora não haja certezas no investimento, muitos especialistas acreditam que a energia alternativa, os transportes alternativos e outras iniciativas verdes podem tornar-se mais difundidas à medida que os efeitos das alterações climáticas se fazem sentir. Se os reguladores reprimirem os combustíveis fósseis e outras tecnologias altamente poluentes, as alternativas limpas poderão tornar-se altamente lucrativas.

Como é que as alterações climáticas estão a impulsionar o investimento em energia nuclear?

Muitos especialistas têm defendido a energia nuclear como uma alternativa hipocarbónica aos combustíveis fósseis, estimulando assim um maior investimento em centrais nucleares e na investigação. Embora seja mais escalável do que outras alternativas, alguns cientistas ambientais afirmam que existem custos e riscos ocultos que tornam a energia nuclear menos ideal do que outras formas de energia renovável.

O resultado final

Há muitos fatores a considerar ao preparar um portfólio para as alterações climáticas. Embora a economia mundial não possa eliminar os hidrocarbonetos de um dia para o outro, mesmo uma redução parcial poderia trazer dividendos a longo prazo. Além disso, as empresas que desenvolvem estas tecnologias poderão ser altamente lucrativas se tiverem sucesso. Investir em energia e indústrias verdes pode oferecer retornos elevados, ao mesmo tempo que proporciona um benefício ambiental.

O que são finanças verdes e por que são importantes?

Financiamento verde é um termo amplo que normalmente se refere a investimentos financeiros que contribuem para o desenvolvimento sustentável e iniciativas ambientais. Saiba mais sobre finanças verdes AQUI.

O financiamento verde é importante porque promove e apoia o fluxo de instrumentos financeiros e serviços relacionados para o desenvolvimento e implementação de modelos de negócios, comércio e investimentos sustentáveis.

De forma mais ampla, o financiamento verde facilita a introdução de políticas económicas, ambientais e sociais sustentáveis. Isto inclui o avanço de políticas orientadas para os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) das Nações Unidas (ONU) para 2030, que procuram mudar o foco da atividade comercial da criação de valor dos acionistas (valor económico) para a criação de valor das partes interessadas (económico, ambiental, e valor social.

Agências de crédito à exportação (ACE)

Centro de Financiamento de Exportação TFG - Agências de crédito à exportação

Uma agência de crédito à exportação (ECA) é uma instituição financeira especializada, normalmente apoiada pelo governo, que oferece financiamento para operações de exportação de empresas nacionais.

Eles também são conhecidos como agências de seguros de investimento ou simplesmente ECAs.

As agências de crédito à exportação estruturam o seu financiamento através da concessão de empréstimos e seguros específicos que atendem a riscos não convencionais, tais como riscos políticos ou responsabilidades comerciais no exterior.

Estas agências permitem novos fluxos de investimento através de uma fluidez transacional eficaz no comércio internacional.

Consequentemente, não existe um modelo fixo para uma agência de crédito à exportação, razão pela qual algumas ACE são parcialmente controladas por departamentos governamentais e algumas são corretoras de propriedade privada.

Composição da contribuição da ECA no âmbito do financiamento do projeto

Envolvimento das ACEs pela indústria

As agências de crédito à exportação utilizam principalmente três métodos para fornecer fundos a uma entidade importadora.

Empréstimo direto, que é a estrutura mais simples em que o empréstimo está condicionado à compra de bens ou serviços de empresas no país organizador.

Empréstimos de Intermediário Financeiro, onde o banco de exportação-importação empresta fundos a um intermediário financeiro, como um banco comercial, que por sua vez empresta os fundos à entidade importadora.

Equalização da taxa de juro, através da qual um credor comercial concede um empréstimo à entidade importadora a taxas de juro abaixo do mercado e, por sua vez, recebe uma compensação do banco de exportação-importação pela diferença entre a taxa abaixo do mercado e a taxa comercial.

Diagrama – Como funciona o financiamento à exportação

A maioria das agências de crédito à exportação estão estruturadas para fornecer financiamento de médio (2>5 anos) a longo prazo (5>10 anos), contudo algumas podem especializar-se no curto prazo (<2 anos). É importante ressaltar que os riscos de crédito, seguros e garantias estão quase sempre sob responsabilidade do mutuário patrocinador.

As Agências de Crédito à Exportação geralmente limitam o financiamento de países considerados inseguros em termos de solvabilidade, numa tentativa de controlar eficazmente o risco. Além disso, comités de funcionários governamentais e funcionários de agências de crédito à exportação analisarão os esforços de financiamento maiores e mais complexos, uma vez que estas transacções estão sujeitas a um risco significativo em relação às transacções normais.

O crédito à exportação apoiado por autoridade está ligado à ajuda oficial ao desenvolvimento (APD), o que torna a agência sujeita aos regulamentos estabelecidos pela Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico (OCDE). Isto proporcionou um quadro para as agências de crédito à exportação cumprirem legalmente o acordo onde o acordo estabelece os termos e condições de crédito à exportação mais (generosos) que podem ser oficialmente apoiados. Isto garante que a concorrência se baseia no preço e na qualidade dos produtos exportados e não nas condições financeiras fornecidas. Além disso, teoricamente falando, isto deveria eliminar subsídios excessivos e distorções comerciais relacionadas com créditos à exportação apoiados oficialmente.

Desde 1999, os países foram atribuídos a categorias de risco harmonizadas com taxas de prémio mínimas que foram atribuídas às várias categorias de risco, o que não inclui as exportações agrícolas ou o comércio militar, que foi uma decisão relativamente recente implementada pelo Sindicato Mundial.

Muitos desconsideram os créditos à exportação oficialmente aprovados como subsídios à exportação; correspondentemente, a facilitação das agências de crédito à exportação é aceite por muitos como um tipo de bem-estar empresarial. Outro problema com uma agência de crédito à exportação é que ela não é motivada por objetivos de desenvolvimento, como o financiamento do comércio, mas, em vez disso, gera dívida suplementar em economias relativamente mais pobres para apoiar indústrias em economias relativamente bem desenvolvidas, o que leva a que os créditos à exportação interfiram no dinheiro da ajuda e no alívio da dívida. programas em que a dívida é reembolsada às economias mais desenvolvidas

Ao dizer isto, no entanto, muitos defensores das agências de crédito à exportação afirmam que os créditos à exportação permitem que os importadores tenham acesso a bens que normalmente não estariam disponíveis, gerando outro mercado dentro do país nacional do importador. Os Créditos à Exportação também fornecem o derivado da implementação de políticas comerciais mais amplas, acordos bilaterais e até multinacionais que alcançam resultados que o sector privado sozinho não consegue alcançar.

Qual é a diferença entre finanças sustentáveis ​​e finanças verdes?

Os termos “sustentabilidade” e “ESG” são frequentemente utilizados de forma intercambiável, inclusive por líderes empresariais e ativistas ambientais.

Sustentabilidade e ESG são conceitos semelhantes, mas na sua utilização atual a principal diferença é que ESG muitas vezes se refere a métricas específicas que podem ser quantificadas e medidas, enquanto a sustentabilidade não o faz.

Sustentabilidade é mais um termo abrangente que abrange os esforços de uma empresa para reduzir os impactos negativos dos seus negócios no meio ambiente, como, por exemplo, reduzindo ou compensando as suas emissões de carbono.

O que são produtos financeiros verdes?

O financiamento verde abrange todas as iniciativas tomadas por agentes públicos e privados (por exemplo, empresas, bancos, governos, organizações internacionais, etc.) para desenvolver, promover, implementar e apoiar projetos com impactos ambientais sustentáveis ​​através de instrumentos financeiros.

Exemplos de projectos de financiamento verde poderiam incluir a promoção de energias renováveis, eficiência energética, saneamento da água e auditorias ambientais.

O financiamento verde também poderia ser usado para reduzir os transportes e a poluição industrial; combater as alterações climáticas e a desflorestação; ou para reduzir a pegada de carbono da própria empresa.