Debêntures x Depósitos Fixos: qual a diferença?

As debêntures e os depósitos fixos são duas formas diferentes de investir dinheiro através de instrumentos financeiros de risco relativamente baixo. Uma debênture é um título sem garantia. Essencialmente, é um título que não é garantido por um ativo físico ou garantia.

Um depósito fixo é um acordo com um banco em que um depositante coloca dinheiro no banco e recebe um lucro regular com juros fixos.

Os depósitos fixos são um tipo de produto oferecido por um banco com pagamento de juros fixos. As debêntures são instrumentos de dívida sem garantia emitidos por empresas para obter financiamento de capital e com disposições de estruturação mais complexas do que os depósitos fixos.

As debêntures podem incluir juros fixos ou flutuantes, podendo ser conversíveis ou não conversíveis.

Debêntures

Uma debênture é um tipo de título. No entanto, o termo debênture se aplica apenas a títulos sem garantia. Portanto, todas as debêntures podem ser títulos, mas nem todos os títulos são debêntures. No financiamento empresarial ou corporativo, as debêntures sem garantia são normalmente mais arriscadas, exigindo o pagamento de cupons mais elevados. As empresas muitas vezes preferem a emissão de títulos garantidos porque podem pagar uma taxa de cupom mais baixa.

Um título corporativo sem garantia emitido pela Apple seria um exemplo de debênture. Um título hipotecário corporativo emitido para um grupo seleto de credores que inclua uma provisão garantida para a propriedade seria um exemplo de título garantido não considerado uma debênture.

Às vezes, as debêntures são emitidas com disposições que permitem ao titular trocá-las por ações da empresa. As debêntures não conversíveis são títulos sem garantia que não podem ser convertidos em ações ou ações da empresa. As debêntures não conversíveis geralmente têm taxas de juros mais altas do que as debêntures conversíveis.

Todas as debêntures possuem características específicas. Primeiramente, é elaborado um contrato fiduciário , que é um acordo entre a empresa emissora e o trust que administra os interesses dos investidores. Em seguida, é decidida a taxa do cupom , que é a taxa de juros que a empresa pagará ao debenturista ou investidor. Essa taxa pode ser fixa ou flutuante, dependendo da classificação de crédito da empresa ou do título.

As debêntures são emitidas por meio de corretoras e sindicatos. Os depósitos fixos são um tipo de produto oferecido por um banco.

Para as debêntures não conversíveis, a data de vencimento também é uma característica importante. Essa data determina quando a emissora deverá reembolsar os debenturistas. A forma mais comum de reembolso é chamada de resgate de capital. Por meio desse resgate, a emissora efetua o pagamento à vista na data do vencimento.

Uma parte substancial dos títulos negociados em plataformas de títulos padrão são debêntures. Assim, pode ser mais fácil investir em debêntures do que em títulos garantidos. Muitos títulos garantidos são emitidos para um grupo seleto de credores investidores. Alguns títulos garantidos também podem ser adquiridos por meio de plataformas de corretagem, mas muitos exigem um corretor de serviço completo.

Depósitos Fixos

O depósito fixo, também conhecido como depósito a prazo, é um tipo de produto oferecido pelos bancos. Quando um depositante coloca dinheiro num depósito fixo, o montante do lucro ou juros pagos sobre o investimento é fixo. A taxa não aumentará ou diminuirá em nenhum momento, independentemente das flutuações nas taxas de juros. A taxa de juros oferecida pelos depósitos fixos é geralmente definida pelos padrões de mercado prevalecentes de baixo risco, como a Taxa Interbancária de Londres (LIBOR) ou a taxa do Tesouro.

Os depósitos fixos podem ter vencimentos de uma semana a cinco anos. Os depósitos fixos não podem ser resgatados antecipadamente. Em outras palavras, o dinheiro não pode ser sacado por qualquer motivo até que o prazo do depósito tenha expirado. Se o dinheiro for sacado antecipadamente, o banco poderá cobrar uma multa ou taxa de retirada antecipada .

Um exemplo muito comum de conta de depósito fixo é um certificado de depósito (CD).

Tanto investidores individuais como empresas podem optar por investir em produtos de depósito fixo. Para investidores de varejo, CDs de depósito fixo são oferecidos por diversas instituições bancárias. Para as empresas, os procedimentos de negociação e conta de investimento normalmente variam e geralmente incluem disposições especiais específicas para as necessidades do negócio.

Principais diferenças

As debêntures e os depósitos fixos apresentam várias diferenças importantes. As debêntures só podem ser emitidas por empresas e são utilizadas para levantar capital. Um investidor que investe em uma debênture está investindo em uma empresa e deve compreender os riscos específicos dessa empresa.

O investimento em um depósito fixo pode ser feito tanto por pessoas físicas quanto por instituições. Investir em um depósito fixo envolve a compreensão das disposições do produto, mas normalmente não envolve um alto risco associado às atividades do banco ofertante, uma vez que a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) segura a maioria dos depósitos fixos.

Compreendendo os fundamentos do sistema bancário de mitigação

O que é banco de mitigação?

O banco de mitigação é um sistema de créditos e débitos concebido para garantir que a perda ecológica, especialmente a perda de zonas húmidas e riachos resultantes de vários trabalhos de desenvolvimento, seja compensada pela preservação e restauração de zonas húmidas, habitats naturais e riachos em outras áreas, para que haja nenhuma perda líquida para o meio ambiente.

De acordo com a Associação Empresarial de Restauração Ecológica (ERBA), "os bancos de mitigação são empresas altamente regulamentadas que historicamente comprovadamente fornecem compensação da mais alta qualidade e mais confiável para os impactos ambientais... e um investimento privado em 'infraestrutura verde' para ajudar a compensar os impactos associados ao crescimento económico."

PRINCIPAIS CONCLUSÕES

• O banco de mitigação é uma forma de compensar a perda ecológica de um projeto de desenvolvimento, compensando a preservação e restauração de uma área diferente.
• Normalmente, os bancos de mitigação incluem zonas húmidas e riachos, enquanto os bancos de conservação incluem habitats de espécies ameaçadas.
• Dado que a crescente industrialização cria um impacto inevitável no ambiente, a banca de mitigação visa proteger a natureza, reduzir os impactos prejudiciais e responsabilizar os promotores.
• Quando um projecto de construção ameaça um ecossistema local, os proprietários do projecto podem compensar os danos ecológicos comprando créditos de mitigação de um ecossistema local comparável.
• Um banco de mitigação pode ser mais rentável do que criar mitigações separadas para vários projetos.

Compreendendo o sistema bancário de mitigação

Mitigar significa reduzir a gravidade de algo. Neste caso, o banco de mitigação está reduzindo os danos causados ​​ao meio ambiente. Quando é provável que um desenvolvimento danifique um ecossistema, a perda é mitigada pela preservação de um ecossistema comparável numa área diferente.

Um banco de mitigação é um local desenvolvido para esse fim, enquanto a pessoa ou entidade que realiza esse trabalho de restauração é referida como banqueiro de mitigação. Tal como um banco comercial tem dinheiro como ativo que pode emprestar aos clientes, um banco de mitigação tem créditos de mitigação que pode eventualmente vender àqueles que estão a tentar compensar os débitos de mitigação. Geralmente, estes compradores de créditos de mitigação são indivíduos ou entidades que realizam projetos comerciais.

Existem dois tipos de bancos de mitigação:

• Os bancos de mitigação de zonas húmidas ou riachos oferecem créditos de mitigação para compensar as perdas ecológicas que ocorrem em zonas húmidas e riachos. Eles são regulamentados e aprovados pelo Corpo de Engenheiros do Exército dos EUA (USACE) e pela Agência de Proteção Ambiental dos EUA (USEPA).
• Os bancos de conservação oferecem créditos de mitigação para compensar perdas de espécies ameaçadas e/ou dos seus habitats. Estes são regulamentados e aprovados pelo Serviço de Pesca e Vida Selvagem dos EUA (USFWS) e pelo Serviço Nacional de Pesca Marinha (NMFS).

O Processo de Mitigação Bancária

Quando um banqueiro de mitigação compra um local ambientalmente danificado que deseja regenerar, ele trabalha com agências reguladoras como a Equipe de Revisão Bancária de Mitigação (MBRT) e a Equipe de Revisão Bancária de Conservação (CBRT) para aprovar planos de construção, manutenção e monitoramento do local. banco.

Estas agências também aprovam o número de créditos de mitigação que o banco pode ganhar e vender com um determinado projeto de restauração. Qualquer pessoa que pretenda realizar um desenvolvimento comercial numa zona húmida ou num riacho ou perto dela pode comprar estes créditos de mitigação para compensar os efeitos negativos do seu projeto no ecossistema local. O banqueiro de mitigação é responsável não apenas pelo desenvolvimento, mas também pela futura conservação e manutenção do banco de mitigação.

A Agência de Proteção Ambiental dos EUA definiu quatro componentes distintos de um banco de mitigação:

• O local do banco é a área física que é restaurada, estabelecida, aprimorada ou preservada.
• O instrumento bancário é o acordo formal entre os proprietários dos bancos e os reguladores que estabelece responsabilidades, padrões de desempenho, requisitos de gestão e monitoramento e os termos de aprovação de crédito bancário.
• A Equipe de Revisão Interagências (IRT) é a equipe interagências que fornece revisão regulatória, aprovação e supervisão do banco.
• A área de serviço é a área geográfica dentro da qual os impactos permitidos podem ser compensados ​​em um determinado banco.

Imagem de Julie Bang © Investopedia 2020

História do Banco de Mitigação

A Lei da Água Limpa (CWA) foi aprovada em 1972. A Secção 404 e duas outras disposições da CWA tornaram obrigatório evitar e minimizar o impacto em corpos de água designados e fornecer mitigação compensatória para impactos inevitáveis.

Abaixo está uma divisão cronológica:

• Em 1977, foi aprovada uma lei que exigia que as agências federais tomassem medidas para evitar o impacto nas zonas húmidas.
• Em 1988, surgiu uma política nacional de “Nenhuma perda líquida” de valores e funções de zonas húmidas com conceitos de “Substituição de tipo semelhante” e “Substituição funcional em oposição à substituição espacial”.
• Em 1993, o conceito de bancos de mitigação começou a tomar forma quando a administração Clinton defendeu a utilização de bancos de mitigação em programas federais de zonas húmidas.
• Os princípios orientadores divulgados pela Agência de Proteção Ambiental dos EUA (USEPA) e pelo Corpo de Engenheiros do Exército dos EUA (USACE) sobre o papel dos bancos de mitigação no programa CWA 404 foram ampliados em 1995, com diretrizes sobre o estabelecimento e o uso de bancos de mitigação.
• Em 1998, a TEA-21 (Lei de Equidade nos Transportes para o Século XXI) foi transformada em lei, especificando uma preferência pela banca de mitigação para projetos de transporte.
• Em 2008, após quatro anos de planejamento, foi implementada uma regra federal para estabelecer padrões para bancos de mitigação, programas de taxas alternativas e mitigação individual (também chamada de mitigação responsável pelo licenciado). Esses padrões são consistentes com os do CWA 404.

Existem mais de 1.200 bancos de mitigação operando nos Estados Unidos, com um valor total de crédito de mais de US$ 100 bilhões.

Benefícios do banco de mitigação

Proteção e Conservação do Meio Ambiente

O banco de mitigação ajuda a proteger a natureza e sua diversidade. O impacto da crescente industrialização e urbanização nos habitats naturais, riachos e zonas húmidas é inevitável. Os bancos de mitigação proporcionam uma oportunidade para compensar, pelo menos parcialmente, este impacto.

Mais eficiência

Um banco de mitigação é mais eficiente do que restaurar um sítio ecológico diferente para compensar cada desenvolvimento individual. Isto porque é mais fácil restaurar um vasto terreno consolidado do que preservar muitos pequenos sítios. As economias de escala e os conhecimentos técnicos de um banco de mitigação tornam-no mais eficiente não apenas em termos de custo, mas também em termos de qualidade da área restaurada.

Menos atraso e facilidade regulatória

É mais fácil para os promotores comprar créditos de um banco aprovado do que obter aprovações regulamentares que, de outra forma, levariam meses a obter. Como os bancos de mitigação já restauraram unidades de área afetada no processo de obtenção de créditos, há pouco ou nenhum intervalo de tempo entre o impacto ambiental numa área de serviço e a sua restauração num local do banco.

Transferência de responsabilidade

O sistema de banco de mitigação transfere efetivamente a responsabilidade pela perda ecológica do desenvolvedor (também chamado de licenciado) para o banco de mitigação. Uma vez que o licenciado compre os créditos exigidos de acordo com os regulamentos, será responsabilidade do banqueiro de mitigação desenvolver, manter e monitorar o local a longo prazo.

Se não existir um banco de mitigação elegível numa área específica, o promotor pode criar o seu próprio projeto de mitigação para compensar a perda do ecossistema. Isso é chamado de mitigação responsável pelo licenciado.

Estado Atual da Banca de Mitigação

Atualmente, existem vários bancos de mitigação aprovados nos Estados Unidos. De acordo com o Sistema Regulatório de Taxas In-lieu e Rastreamento de Informações Bancárias (RIBITS), desenvolvido pelo Corpo de Engenheiros do Exército dos EUA (USACE), em julho de 2021, havia mais de 2.000 bancos aprovados.

Desafios do setor bancário de mitigação

O principal desafio para um sistema bancário de mitigação bem-sucedido é a dificuldade de avaliar corretamente a perda ecológica em termos monetários. Os créditos oferecidos aos bancos de mitigação têm de ser devidamente precificados e avaliados pelos reguladores, mas embora estas agências utilizem uma série de técnicas de avaliação ambiental, não é fácil capturar totalmente o impacto económico dos danos aos recursos naturais.

Também é questionável se os habitats naturais e as zonas húmidas que levaram séculos a evoluir podem ser artificialmente concebidos num espaço de apenas alguns anos. Em alguns casos, a qualidade dessas zonas húmidas desenvolvidas artificialmente em termos de diversidade floral e faunística foi considerada abaixo dos padrões, em comparação com as suas contrapartes naturais.

Acredita-se também que os bancos de mitigação, ao contrário da mitigação individual, onde os promotores criam os seus próprios locais de mitigação nas proximidades da área destruída, tendem a estar localizados longe dos locais de impacto e, portanto, não podem replicar totalmente o local impactado.

Quanto vale um crédito bancário de mitigação?

Dado que os projetos de desenvolvimento só podem ser mitigados por ecossistemas semelhantes, o custo dos créditos bancários de mitigação variará amplamente consoante a localização e a atividade de impacto. Por exemplo, em Iowa, um crédito emergente para zonas úmidas pode variar de US$ 35.000 a US$ 55.000 por acre, enquanto um crédito para zonas úmidas florestadas pode custar até US$ 75.000.

Qual é a área mínima para um banco de mitigação?

Um banco de mitigação de áreas úmidas deve ter potencial para restaurar aproximadamente 100 acres de áreas úmidas degradadas, enquanto um banco de mitigação de riachos deve cobrir 4.000 pés lineares de riachos degradados. Os locais que não cumpram estes limites podem ser combinados com outros locais na mesma bacia hidrográfica para criar um banco guarda-chuva de mitigação.

Como você estabelece um banco de mitigação?

O banco de mitigação é um processo complexo que leva vários anos. A parte mais importante é a selecção do local: o banqueiro de mitigação deve pesquisar exaustivamente a bacia hidrográfica e a área de serviço do local e identificar os ecossistemas que necessitam de restauração e melhoria. Os planos devem ser autorizados pelo Corpo de Engenheiros do Exército dos EUA e pela Equipe de Revisão Interagências. Depois de todas as aprovações estarem em vigor, o banqueiro de mitigação ainda é responsável pela manutenção e monitorização do ecossistema restaurado.

O resultado final

O banco de mitigação é um sistema que transfere a responsabilidade pelos danos ecológicos do licenciado para o banqueiro de mitigação através de um sistema de créditos e débitos sob diretrizes regulatórias. Um banqueiro de mitigação desenvolve, restaura, preserva e gerencia a área cultivada em um banco e ganha créditos de mitigação, que são então vendidos a um licenciado ou desenvolvedor mediante o pagamento de uma taxa.

Este sistema, apesar de algumas das suas limitações, ainda apresenta muitas vantagens. Com o aumento do investimento privado no desenvolvimento de bancos de mitigação e na investigação sobre ecossistemas, bem como com a flexibilização dos controlos regulamentares, o futuro dos bancos de mitigação é brilhante tanto para os investidores como para a natureza.

A Economia da Energia Solar

O custo da energia solar despencou nos últimos anos e, em muitos lugares, é ainda mais barata que o carvão ou outros combustíveis fósseis. Graças a generosos créditos fiscais e subsídios, as instalações solares estão agora a aumentar em todo o mundo. Abaixo, cobrimos algumas das considerações econômicas em torno da energia solar.

PRINCIPAIS CONCLUSÕES

• Os combustíveis fósseis ainda dominam o consumo de energia nos EUA, com a energia solar atrás de 2,3% do consumo total de energia.
• Existem dois tipos de energia solar: solar térmica e fotovoltaica.
• O custo da energia solar caiu drasticamente, posicionando os EUA para uma explosão de instalações solares fotovoltaicas nos próximos cinco anos.
• Muitos governos fornecem subsídios ou créditos fiscais para incentivar instalações solares.
• As empresas também estão a investir fortemente em sistemas solares, contribuindo para a economia optimista da energia solar.

Compreendendo a economia da energia solar

Mesmo com os enormes avanços alcançados na inovação tecnológica, a energia sustentável ainda não substituiu os combustíveis fósseis tradicionais. A fim de incentivar a adopção de energias renováveis , os governos cobraram créditos fiscais para a energia solar e eólica, que até recentemente eram muito mais caras do que o status quo.

No entanto, devido ao aumento da produção, aos subsídios governamentais e às crescentes preocupações ambientais, os custos diretos da energia solar e eólica para os consumidores diminuíram. Na verdade, alguns mercados geram energia renovável mais barata para os consumidores do que os combustíveis fósseis. Enquanto a energia eólica, como os parques eólicos, é predominantemente utilizada para fins comerciais, a energia solar tem usos comerciais e residenciais.

O verdadeiro custo dos combustíveis fósseis

Embora seja difícil determinar uma data exata, muitas estimativas sugerem que os combustíveis fósseis se esgotarão em menos de 100 anos; petróleo até 2052, gás até 2060 e carvão até 2090.1Embora as fontes de carvão, gás natural e petróleo bruto tenham continuado a deteriorar-se, o consumo de combustíveis fósseis não o fez.

Entre todas as fontes de energia, os combustíveis fósseis superam tanto a energia renovável como a energia nuclear. Em 2019, os combustíveis fósseis representaram aproximadamente 85% de toda a energia consumida – acima dos 80% em 2014.2Os combustíveis fósseis não são apenas não renováveis, mas também são causa de vários efeitos ambientais adversos. A queima de combustíveis fósseis é a principal produtora de CO2 antropogénico, o que contribuiu significativamente para as alterações climáticas.3Os efeitos notáveis ​​incluem o aquecimento global, o derretimento do gelo no Ártico, o aumento do nível do mar e os fracos rendimentos das colheitas.4

Acumulando custos econômicos

Embora os EUA gastem mais de 1 bilião de dólares anualmente em combustíveis fósseis, os efeitos nocivos da sua queima continuam a acumular custos económicos. Na verdade, os EUA gastaram 649 mil milhões de dólares só em subsídios aos combustíveis fósseis em 2015. A investigação sugere que a poluição atmosférica na Europa gera custos económicos de 1,6 biliões de dólares por ano em doenças e mortes.

Combinando despesas com combustíveis fósseis, custos de saúde e degradação ambiental, estima-se que o custo real dos combustíveis fósseis seja de 5,2 biliões de dólares por ano a nível mundial.

Preço da energia solar

Embora a energia renovável represente uma fração da energia total consumida, os EUA são o principal consumidor de energia renovável. No entanto, apesar do aumento da energia solar disponível nos últimos 10 anos, a energia solar ainda representa apenas 2,3% da energia total utilizada nos EUA. A energia solar também está atrás da energia hídrica e eólica em termos de fontes preferidas de energia renovável, perfazendo 11,5% do consumo total de energias renováveis ​​nos EUA em 2019.

Atualmente, existem apenas dois tipos de tecnologia solar capazes de converter a energia solar em fonte de energia: a solar térmica e a fotovoltaica. Os coletores solares térmicos absorvem a radiação solar para aquecer uma casa ou água. Os dispositivos fotovoltaicos utilizam a luz solar para substituir ou complementar a eletricidade fornecida pela rede elétrica.

Adoção de energia solar

Até recentemente, os sistemas de energia solar eram acessíveis apenas aos ricos ou fanáticos. No entanto, devido à queda acentuada dos custos, o acesso universal aos sistemas de painéis solares está a tornar-se uma realidade. No início dos anos 2000, o sistema solar médio dos EUA custava US$ 10 por watt.

Em 2017, a Agência Internacional de Energia Renovável (IRENA) publicou um relatório denominado "Custos de geração de energia renovável em 2017", que revelou que o custo da energia solar fotovoltaica (PV) caiu para US$ 0,10 por kWh.

O Gabinete de Eficiência Energética e Energias Renováveis ​​dos EUA tinha como objetivo permitir que os custos da eletricidade solar fossem competitivos com a eletricidade gerada convencionalmente até 2020, sem subsídios. Em 2017, os custos da energia solar fotovoltaica (PV) em grande escala caíram para US$ 0,06 por quilowatt-hora (kWh). As metas de custo para energia solar em escala residencial e comercial caíram para US$ 0,16 e US$ 0,11 por kWh, respectivamente. (Em comparação, em 2017, a eletricidade produzida por combustíveis fósseis variava normalmente entre 0,05 e 0,17 dólares por kWh).

Como resultado, o número de sistemas fotovoltaicos instalados nos EUA aumentou drasticamente entre espaços residenciais e comerciais. De 2008 a 2021, a capacidade solar cresceu de 0,34 gigawatts para 97,2 gigawatts.

Um aumento global

A energia solar tem registado um aumento global no consumo à medida que mais países reconhecem os efeitos nocivos da queima de combustíveis fósseis. O aumento da concorrência na indústria de energia solar resultou em quedas acentuadas nos custos de instalação.

Muitas das maiores economias, incluindo os EUA, a China, a Índia e vários países europeus, começaram a implementar a energia solar. Num esforço para combater a poluição, a China deu o maior impulso às energias renováveis ​​e instalou uma grande quantidade de energia fotovoltaica.

A Índia, que também é atormentada pela poluição, estabeleceu como meta atingir 175 gigawatts de energia renovável até 2022. Entretanto, espera-se que a capacidade das instalações solares fotovoltaicas nos Estados Unidos mais do que duplique nos próximos cinco anos.

Grandes empresas

As grandes empresas também estão investindo em sistemas solares reutilizáveis. Walmart ( WMT ), Verizon ( VZ ) e Apple ( AAPL ) já mudaram algumas lojas, escritórios e instalações para energia solar. No maior acordo de aquisição de energia solar de todos os tempos, o Google comprou 1.600 megawatts de 18 fornecedores diferentes no outono de 2019.

Embora a energia solar continue a representar uma pequena percentagem do fornecimento global de energia, os sectores residencial e comercial estão lentamente a adoptar as energias renováveis. À medida que os preços continuam a cair, espera-se que os sistemas de energia solar se tornem mais predominantes. Na Europa, espera-se que o preço por quilowatt-hora diminua para entre 4 e 6 cêntimos em 2025 e diminua ainda mais para 2 cêntimos em 2050.

Energia Solar Fotovoltaica

Supondo que as previsões estejam corretas, a energia solar fotovoltaica estará entre as fontes de energia mais baratas. Com a queda dos preços, a AIE estima de forma conservadora que os sistemas solares fornecerão 5% do consumo global de electricidade em 2030, aumentando para 16% em 2050.17 Alcançar esta visão exigiria aumentar a capacidade global de energia solar de 150 gigawatts em 2014 para 4.600 gigawatts até 2050. Como resultado, isso evitaria a emissão de 6 mil milhões de toneladas de dióxido de carbono anualmente.

Estimativas mais recentes, por exemplo da Universidade de Tecnologia de Lappeenranta, na Finlândia, acreditam que a energia solar poderá ser responsável por 76% do consumo global de eletricidade até 2050.

Em conjunto com o aumento da produção de energia renovável, existe um compromisso crescente com a redução das emissões de gases com efeito de estufa provenientes da queima de combustíveis fósseis. Muitas cidades e países em todo o mundo comprometeram-se a reduzir as emissões de gases com efeito de estufa em 85% até 2050, incluindo a cidade de Nova Iorque.20 A meta da Califórnia é 40% até 2030.

Os proprietários de residências nos EUA que instalam painéis solares são elegíveis para um crédito fiscal de 26% para sistemas instalados em 2022 e um crédito de 22% para instalações em 2023.

Créditos fiscais de energia solar

Embora os sistemas de energia solar sejam hoje mais econômicos, o uso residencial e comercial ainda recebe subsídios governamentais. Nos EUA, o Crédito Fiscal para Energias Renováveis ​​diminui a responsabilidade fiscal dos utilizadores de energia solar. O contribuinte pode reivindicar um crédito de 30%, 26% ou 22% das despesas qualificadas para sistemas que atendem um espaço ocupado, dependendo de quando o imóvel foi colocado em serviço. O governo dos EUA aplica o mesmo crédito aos sistemas eólicos e geotérmicos.

Muitos países europeus impõem um regime de tarifas feed-in para aumentar a atratividade dos sistemas de energias renováveis. Ao abrigo de um esquema de tarifa feed-in, os proprietários de sistemas de energia renovável podem receber dinheiro do governo. Os custos são calculados por quilowatt-hora (kWh), com preços variando entre os países.

A energia solar é econômica?

O custo da energia solar cai a cada ano, podendo ser mais barato que os combustíveis fósseis, dependendo do sol e das condições climáticas do local de instalação. Segundo algumas estimativas, a energia solar é hoje a forma mais barata de energia nos Estados Unidos, com preços tão baixos quanto US$ 0,70 por watt, de acordo com a Popular Science.

Quais são as desvantagens da energia solar?

Os painéis solares são fabricados a partir de vários minerais que devem ser extraídos da terra. Este processo de mineração pode degradar os ecossistemas locais, tal como a mineração de carvão e cobre. Além disso, os painéis têm vida útil limitada e se transformam em lixo eletrônico quando ficam obsoletos. Além disso, a energia solar não é ideal para todos os locais – alguns locais têm uma exposição mais confiável do que outros.

Quanto custa equipar uma casa para energia solar?

Seria difícil abastecer uma casa exclusivamente com energia solar, a menos que você estivesse disposto a ficar sem eletricidade à noite. Segundo algumas estimativas, custa entre US$ 16.000 e US$ 35.000, mais o custo de instalação. A rentabilidade de fazê-lo é determinada pelo mercado local de energia.26

O resultado final

Na maior parte, o compromisso com os recursos renováveis ​​vem de indivíduos, grandes empresas e países. Além da energia solar, empresas como Google ( GOOG ) e Amazon ( AMZN ) se comprometeram a usar a energia eólica para abastecer as instalações das empresas. Com as grandes empresas, indivíduos e países continuando a transição para fontes de energia renováveis, esperamos que os efeitos ambientais adversos da queima de combustíveis fósseis possam ser moderados.

Por TREVIR I NATH

Revisados ​​pela JÚLIO MANSA

Fato verificado por SUZANNE KVILHAUG

Investimento de portfólio para mudanças climáticas

O que é investimento climático?

Aumento do nível do mar, ondas de calor no verão, secas generalizadas, tempestades, incêndios florestais e inundações desastrosas: todos estes são efeitos dramáticos das alterações climáticas induzidas pelo homem. Alguns investidores podem ignorar as alterações climáticas nas suas carteiras, mas para aqueles que estão no topo das mudanças ambientais mundiais, a tecnologia verde e as energias renováveis ​​podem proporcionar oportunidades de investimento lucrativas.

Os investimentos climáticos enquadram-se no domínio dos investimentos ambientais, sociais e de governação (ESG) , um campo que procura obter benefícios sociais positivos, bem como lucros. Nos últimos anos, os gestores de ativos institucionais têm criado um nicho mais amplo para investidores que procuram formas mais éticas de aumentar a sua riqueza. Estas atividades incluem investir para o bem do planeta.

PRINCIPAIS CONCLUSÕES

• O investimento climático apoia tecnologias ou empresas que provavelmente se tornarão importantes à medida que o mundo se afasta dos combustíveis fósseis e das indústrias com utilização intensiva de carbono.
• O investimento contra as alterações climáticas enquadra-se na categoria de investimentos ESG (ambientais, sociais e de governação).
• Muitos fundos e empresas estão a investir em energias alternativas, como a solar e a eólica, que podem substituir os combustíveis fósseis.
• Outra rota de investimento possível são iniciativas verdes, como compensações de carbono ou veículos elétricos.
• Os investimentos climáticos tendem a ter retornos mais baixos, mas alguns estudos sugerem que a lacuna está a diminuir rapidamente.

Compreendendo os investimentos em mudanças climáticas

As alterações climáticas são um processo complexo e multidimensional que afetará o ambiente global de muitas maneiras. Em grande parte impulsionado pelo dióxido de carbono e outros gases com efeito de estufa produzidos pela agricultura e pela indústria, representa uma ameaça existencial para a sociedade humana. Muitos governos em todo o mundo anunciaram planos para reduzir as emissões de gases com efeito de estufa e reduzir as suas pegadas climáticas.

Estes planos proporcionam uma oportunidade económica para as empresas que podem substituir processos de produção intensivos em carbono por outros menos prejudiciais ao ambiente. À medida que os reguladores aumentam o custo da utilização de combustíveis fósseis, muitos empresários procuram lucrar com tecnologias amigas do ambiente. Ao mesmo tempo, existem muitos fundos mútuos e investidores institucionais que procuram lucrar com os ganhos potenciais nestes setores.

Os riscos das mudanças climáticas

As Nações Unidas são um dos principais fornecedores de investigação sobre alterações climáticas. O Sexto Relatório de Avaliação de 2021 , publicado pelo Painel Intergovernamental sobre Mudanças Climáticas da ONU, alertou para mudanças “irreversíveis” no oceano e na atmosfera devido às mudanças climáticas. Com base nas previsões do IPCC, é praticamente certo que as temperaturas globais continuarão a subir, aumentando pelo menos dois graus Celsius até ao ano 2100. Um desastre climático mais grave só poderá ser evitado limitando as emissões cumulativas de gases com efeito de estufa o mais rapidamente possível.

Nos Estados Unidos, a Avaliação Nacional do Clima, imposta a cada quatro anos pela Lei de Pesquisa sobre Mudanças Globais de 1990, é uma das peças de pesquisa de maior autoridade. O relatório de 2018 cobre os efeitos das alterações climáticas na economia, prevendo consequências graves em áreas como a agricultura, o acesso à água, as infra-estruturas e a saúde humana.

Embora estas duas peças de investigação sejam extensas, podem ser excelentes fontes de informação para quem procura preparar um portfólio para as alterações climáticas. Se as alterações climáticas puderem ser evitadas, a tecnologia necessária para o fazer exigirá grandes investimentos de recursos e oferecerá lucros potencialmente elevados.

Tendências em investimentos em mudanças climáticas

Os investidores que procuram criar uma carteira temática em torno das alterações climáticas têm várias opções diferentes. Duas das rotas mais conhecidas incluem investimentos em energias renováveis ​​e empresas com iniciativas verdes.

Solar, uma escolha de topo

A energia renovável é fundamental para eliminar o uso de combustíveis fósseis. Fontes de energia naturais, como o vento e o sol, podem fornecer eletricidade barata, sem poluição prejudicial ou dióxido de carbono. Muitas empresas estão explorando novas maneiras de melhorar e dimensionar essas tecnologias.

Se você estiver disposto a entrar no mercado, a tecnologia solar continua sendo uma área emergente no setor de energia alternativa. Comprar ações de fabricantes de painéis solares é uma maneira fácil de investir em energia renovável. Além de comprar ações individuais, o Market Vectors Solar Energy ETF (KWT) e o Guggenheim Solar Fund (TAN) são opções globalmente diversificadas em fundos administrados.

Na frente institucional, há também vários gestores que fazem grandes apostas nos retornos dos sectores das energias renováveis. Muitos gestores de ativos tradicionais, incluindo BlackRock e Fidelity, criaram fundos direcionados ao setor de energias renováveis.

As empresas verdes podem receber um impulso da Lei de Investimentos e Empregos em Infraestrutura de US$ 1,2 trilhão , sancionada pelo presidente Joe Biden em 15 de novembro de 2021. Ela destina gastos substanciais – em muitos casos, os maiores da história dos EUA – em iniciativas verdes como fontes de energia renováveis/alternativas, transporte público e água limpa.

Oportunidades globais

Em todo o mundo, o investimento em tecnologia verde tem sido importante para muitas nações do mundo. O relatório Tendências Globais em Investimento em Energias Renováveis ​​2020, publicado conjuntamente pela Escola de Frankfurt e pelo Programa Ambiental das Nações Unidas, apresenta os investimentos ao longo da última década por tipo de tecnologia e país.

Investimento em Capacidade de Energia Renovável.

A China ultrapassou de longe o resto do mundo nos seus investimentos em energias renováveis. De 2010 a 2019, a China reportou 818 mil milhões de dólares em investimentos em energias renováveis, superando toda a Europa com 719 mil milhões de dólares e quase duplicando os Estados Unidos no segundo lugar, com 392 mil milhões de dólares.

Investimento em capacidade de energia renovável de 2010 a 2019, 20 principais mercados.

Iniciativas Verdes

As empresas com iniciativas de energia verde também podem ser um excelente local para investir num portfólio direcionado às alterações climáticas. Estas são empresas com fortes investimentos em compensações de carbono, materiais sustentáveis, substitutos de carne, veículos eléctricos ou outras alternativas de baixo carbono às tecnologias existentes.

O investimento em iniciativas verdes tem sido visto há muito tempo como uma proposta arriscada: o elevado investimento de capital e os complexos requisitos de infra-estruturas significam que as despesas muitas vezes superam os lucros, especialmente a curto prazo. No entanto, muitas empresas vêem benefícios a longo prazo nestes investimentos e tomaram medidas para prepararem a si mesmas e ao ambiente para um futuro melhor.

O Índice Global de Líderes em Mudanças Climáticas STOXX foi desenvolvido para reconhecer as principais empresas globais na lista A de iniciativas verdes. Os pesos pesados ​​no índice STOXX incluem Best Buy, Ford Motor Co., Microsoft e Toyota.

Para muitos investidores, uma carteira centrada nas alterações climáticas também pode significar evitar empresas com elevados níveis de emissões – como empresas petrolíferas, de gás e químicas que dependem do petróleo ou de outros hidrocarbonetos para a sua produção.

Retornos de investimentos climáticos

Em termos gerais, os investidores em energias renováveis ​​devem ter uma visão de longo prazo e lançar uma rede ampla. Estes investimentos têm um critério difícil: historicamente, os retornos das empresas do setor verde têm sido frequentemente inferiores aos das indústrias tradicionais que procuram substituir, em grande parte devido aos custos adicionais da manutenção dos critérios ESG.

No entanto, pesquisas mais recentes e o desenvolvimento de critérios mais baseados em dados indicam que a lacuna está diminuindo rapidamente . Ainda assim, os investimentos em tecnologias renováveis ​​e verdes podem levar anos a dar frutos, deixando os investidores a esperar resultados a longo prazo e não imediatos.

Considerações Especiais

Para além do investimento básico em carteira, os investidores conscientes do clima também devem considerar o impacto das mudanças ambientais nos ativos mais tradicionais. Por exemplo, as alterações climáticas já causaram perturbações significativas nos mercados imobiliário e de seguros devido a incêndios florestais e inundações.

Os desastres relacionados com o clima seriam provavelmente acompanhados de inflação, escassez e falhas nos serviços públicos, como foi o caso durante o furacão Katrina. Um investidor cauteloso deve considerar estocar dinheiro e necessidades em preparação para este tipo de emergência.

Como as mudanças climáticas afetam os investimentos?

É difícil prever como as alterações climáticas irão afetar um investimento específico, mas a maioria dos tipos de investimentos provavelmente mudará para pior. Por exemplo, o aquecimento global poderá causar secas, inundações, alterações de temperatura ou alterações nas estações de cultivo, o que afectará a rentabilidade da maioria das formas de agricultura. Estas mudanças aumentarão o risco de muitas indústrias, aumentando assim os custos globais de fazer negócios.

Quais são os melhores investimentos para as mudanças climáticas?

Embora não haja certezas no investimento, muitos especialistas acreditam que a energia alternativa, os transportes alternativos e outras iniciativas verdes podem tornar-se mais difundidas à medida que os efeitos das alterações climáticas se fazem sentir. Se os reguladores reprimirem os combustíveis fósseis e outras tecnologias altamente poluentes, as alternativas limpas poderão tornar-se altamente lucrativas.

Como é que as alterações climáticas estão a impulsionar o investimento em energia nuclear?

Muitos especialistas têm defendido a energia nuclear como uma alternativa hipocarbónica aos combustíveis fósseis, estimulando assim um maior investimento em centrais nucleares e na investigação. Embora seja mais escalável do que outras alternativas, alguns cientistas ambientais afirmam que existem custos e riscos ocultos que tornam a energia nuclear menos ideal do que outras formas de energia renovável.

O resultado final

Há muitos fatores a considerar ao preparar um portfólio para as alterações climáticas. Embora a economia mundial não possa eliminar os hidrocarbonetos de um dia para o outro, mesmo uma redução parcial poderia trazer dividendos a longo prazo. Além disso, as empresas que desenvolvem estas tecnologias poderão ser altamente lucrativas se tiverem sucesso. Investir em energia e indústrias verdes pode oferecer retornos elevados, ao mesmo tempo que proporciona um benefício ambiental.

Debênture vs. Bond: Qual é a diferença?

Debêntures vs. Títulos: uma visão geral

Em certo sentido, todas as debêntures são títulos, mas nem todos os títulos são debêntures. Sempre que um título não é garantido, ele pode ser chamado de debênture.

Para complicar as coisas, esta é a definição americana de debênture. No uso britânico, uma debênture é um título garantido por ativos da empresa. Em alguns países, os termos são intercambiáveis.

Uma debênture é uma forma de dívida sem garantia (no uso americano).

A debênture é a variedade mais comum de títulos emitidos por empresas e entidades governamentais.

A rigor, um título do Tesouro dos EUA e um título do Tesouro dos EUA são ambos debêntures.

Debêntures

As debêntures geralmente têm uma finalidade mais específica do que outros títulos. Embora ambos sejam usados ​​para levantar capital, as debêntures normalmente são emitidas para levantar capital para cobrir as despesas de um projeto futuro ou para pagar uma expansão planejada nos negócios. Estes títulos de dívida são uma forma comum de financiamento de longo prazo contratado pelas empresas.

As debêntures trazem um retorno de cupom de juros flutuante ou fixo para os investidores e listarão uma data de reembolso. Quando o pagamento dos juros for devido, a empresa pagará, na maioria das vezes, os juros antes de pagar os dividendos aos acionistas.

Na data de vencimento, a empresa tem duas opções gerais de reembolso do principal. Eles podem pagar à vista ou parcelar. O parcelamento é conhecido como reserva de resgate de debêntures , e a empresa pagará anualmente um determinado valor ao investidor até o vencimento. Os termos da debênture serão listados na documentação subjacente.

As debêntures são às vezes chamadas de títulos de receita porque o emissor espera reembolsar os empréstimos com os recursos do projeto empresarial que ajudou a financiar. Ativos físicos ou garantias não garantem debêntures. Eles são respaldados exclusivamente pela plena fé e crédito do emissor.

Algumas debêntures, como outros títulos, são conversíveis, o que significa que podem ser convertidas em ações da empresa, enquanto outras não são conversíveis. Geralmente, os investidores preferem títulos conversíveis e aceitarão um retorno ligeiramente menor para obtê-los.

Como qualquer título, as debêntures podem ser adquiridas por meio de uma corretora.

A debênture conversível pode ser convertida em ações, e esse recurso servirá para diluir as métricas por ação das ações e reduzir qualquer lucro por ação (EPS).

Títulos

O título é o tipo mais comum de instrumento de dívida utilizado por empresas privadas e por governos. Serve como um IOU entre o emissor e um investidor. Um investidor empresta uma quantia em dinheiro em troca da promessa de reembolso na data de vencimento especificada. Normalmente, o investidor também recebe pagamentos periódicos de juros durante o prazo do título.

No mundo dos investimentos, os títulos são geralmente considerados um investimento relativamente seguro. Títulos corporativos ou governamentais de alta classificação apresentam pouco risco de inadimplência. Contudo, cada título, incluindo aqueles emitidos por agências governamentais ou municípios, terá uma classificação de crédito individual.

Em geral, os títulos são considerados investimentos seguros se não forem espetaculares e com uma taxa de retorno garantida. Geralmente, os consultores financeiros profissionais incentivam os seus clientes a manter uma percentagem dos seus ativos em obrigações e a aumentar essa percentagem à medida que se aproximam da idade da reforma.

A falta de segurança não significa necessariamente que uma debênture seja mais arriscada do que qualquer outro título. A rigor, um título do Tesouro dos EUA e um título do Tesouro dos EUA são ambos debêntures. Não são garantidos por garantias, mas são considerados isentos de risco.

Da mesma forma, as debêntures são a forma mais comum de instrumentos de dívida de longo prazo emitidos por empresas. Uma empresa pode emitir títulos para arrecadar dinheiro para expandir seu número de lojas de varejo. Ela espera reembolsar o dinheiro de vendas futuras. O título é considerado tão digno de crédito quanto a empresa que o emite.

As obrigações e as debêntures proporcionam às empresas e aos governos uma forma de financiar além dos seus fluxos de caixa normais.

Na compensação internacional de câmbio bancário, qual é o processo de remessa de MT103 e MT202?

Remessa, cobrança e carta de crédito são métodos de liquidação de fundos comumente usados ​​no comércio internacional. Hoje apresentarei principalmente o processo de compensação de remessa e carta de crédito.

Os métodos MT103 e MT202 são bancos participantes do sistema SWIFT e administram remessas internacionais para seus clientes por meio do sistema, que é uma remessa internacional.

Processo de remessa do MT103

O método MT103 é a remessa comercial. Ou seja, o cliente confia ao banco o tratamento da remessa e o banco não está envolvido nas transações específicas do cliente.

Quanto a saber se as mercadorias podem ser recebidas após a remessa do dinheiro, se as mercadorias recebidas estão com defeito, etc., não tem nada a ver com o banco. 

O processo específico é:

1. O remetente assina um contrato comercial ou outro contrato com a contraparte, ou seja, o exportador, e a contraparte fornece ao destinatário o nome do banco destinatário, o código SWIFT do banco destinatário, o nome e endereço do beneficiário , o valor da moeda receptora, etc. Informações relacionadas;

2. O remetente solicita a remessa para o banco que abre a conta no balcão do banco ou através do banco online. A premissa é fornecer os documentos correspondentes de acordo com as exigências do banco abertor da conta.

Por exemplo, formulário de declaração alfandegária, fatura, lista de embalagem, etc. para remessa. O remetente preenche os dados do banco destinatário e do beneficiário.

3. Depois que o banco de abertura da conta do remetente for aprovado na análise, ele processará a remessa para o remetente com base nas informações de cobrança fornecidas pelo remetente. Após a conclusão da remessa, o remetente pode consultar o banco para saber o horário aproximado de chegada e informar o beneficiário estrangeiro para prestar atenção na verificação dos fundos.

Remessa via MT202

O método MT202 é um método de crédito bancário. Este método de condução do comércio internacional baseia-se principalmente no facto de as duas partes não se entenderem e não confiarem uma na outra.Os bancos de ambas as partes participam para melhorar a segurança do comércio.

No entanto, os bancos não fazem negócios de graça e precisam receber determinadas taxas. Por exemplo, taxas de negociação, taxas de revisão de documentos, taxas de discrepância, etc. 

O processo específico é:

1. As partes importadoras e exportadoras assinam um contrato, e ambas as partes concordam em tratar dos negócios sob a forma de uma carta de crédito;

2. O importador apresenta o pedido de emissão de carta de crédito ao seu banco, que emitirá a carta de crédito de acordo com o contrato comercial e a enviará ao banco do exportador através do sistema SWIFT.

O conteúdo principal da carta de crédito é determinado pelo contrato. Principalmente: descrição das mercadorias, detalhes da entrega, etc.

3. Após receber a carta de crédito, o banco do exportador notifica o exportador para retirar a carta de crédito;

4. O exportador organiza a produção, o armazenamento e o carregamento de acordo com as questões acordadas na carta de crédito e obtém o conhecimento de embarque de exportação e outros documentos de embarque;

5. O exportador leva os documentos exigidos pela carta de crédito, como conhecimento de embarque, fatura, romaneio, etc., e se dirige ao banco onde está localizado para apresentar os documentos e solicitar a remessa;

6. O banco do exportador analisará os documentos apresentados pelo exportador.Após aprovação na análise, os documentos serão enviados ao banco estrangeiro e registrados no sistema interno;

7. Após o recebimento dos documentos, os bancos estrangeiros também os analisarão e, se não houver problemas, solicitarão dinheiro ao importador.

Não há necessidade de se preocupar com o não pagamento do importador, pois os documentos para retirada da mercadoria são apresentados ao banco.Se o importador não pagar, o banco não entregará os documentos de embarque ao importador, e o importador irá não ser capaz de pegar a mercadoria. Após receber o pagamento do importador, o banco do importador estrangeiro paga ao banco do beneficiário através do sistema SWIFT;

8. Após o recebimento dos fundos, o banco onde o beneficiário está localizado cuidará dos procedimentos de abertura de conta do exportador. Os exportadores podem liquidar divisas, ou podem manter as divisas nas suas contas.

Quando precisarem de pagar divisas no futuro, podem pagá-las diretamente.

O processo específico de remessa é assim. Ambas as partes da transação também podem evitar adequadamente o risco com base na valorização ou desvalorização atual da taxa de câmbio do RMB.

Por exemplo, solicitar ao banco liquidação e vendas cambiais a prazo para reduzir perdas financeiras causadas por alterações nas taxas de câmbio. Para obter mais conhecimento financeiro relacionado ao setor bancário, clique no cartão abaixo para ingressar no meu círculo gratuito.

Debêntures Conversíveis: Definição, Exemplo, Vantagens e Riscos

O que é uma debênture conversível?

Uma debênture conversível é um tipo de dívida de longo prazo emitida por uma empresa que pode ser convertida em ações após um período especificado. As debêntures conversíveis são geralmente títulos ou empréstimos sem garantia, muitas vezes sem nenhuma garantia subjacente para respaldar a dívida.

Esses títulos de dívida de longo prazo pagam juros ao detentor do título como qualquer outro título. A característica única das debêntures conversíveis é que elas podem ser trocadas por ações em momentos específicos. Esta característica dá ao detentor do título alguma segurança que pode compensar alguns dos riscos envolvidos no investimento em dívida não garantida.

Uma debênture conversível difere de notas conversíveis ou títulos conversíveis, geralmente porque as debêntures têm vencimentos mais longos.

• Uma debênture conversível é um tipo de dívida conversível de longo prazo sem garantia emitida por uma empresa, o que significa que contém uma opção de conversão de ações.
• As debêntures conversíveis são produtos financeiros híbridos que apresentam algumas características tanto de dívida quanto de investimentos em ações.
• Os investidores ganham pagamentos de juros fixos enquanto o título está ativo e também têm a opção de convertê-lo em ações se o preço das ações subir ao longo do tempo.

Debêntures conversíveis explicadas

Normalmente, as empresas levantam capital emitindo dívida, na forma de títulos, ou ações, na forma de ações. Algumas empresas podem utilizar mais dívida do que capital para levantar capital para financiar operações ou vice-versa.

Uma debênture conversível é um tipo de título híbrido com características de instrumentos de dívida e de capital. As empresas emitem debêntures conversíveis como empréstimos a taxas fixas, pagando regularmente ao detentor do título pagamentos de juros fixos. Os detentores de títulos têm a opção de manter o título até o vencimento – momento em que recebem o retorno do principal – mas os detentores também podem converter as debêntures em ações. A debênture normalmente só pode ser convertida em ações após um prazo predeterminado, conforme especificado na oferta do título.

Uma debênture conversível geralmente retornará uma taxa de juros mais baixa, uma vez que o titular da dívida tem a opção de converter o empréstimo em ações, o que beneficia os investidores. Os investidores estão, portanto, dispostos a aceitar uma taxa de juros mais baixa em troca da opção embutida de conversão em ações ordinárias. As debêntures conversíveis permitem, portanto, que os investidores participem da valorização do preço das ações.

Considerações Especiais

A quantidade de ações que um obrigacionista recebe por cada debênture é determinada no momento da emissão com base em uma relação de conversão. Por exemplo, a empresa pode distribuir 10 ações para cada debênture com valor nominal de US$ 1.000, o que é uma proporção de conversão de 10:1.

A característica da dívida conversível é levada em consideração no cálculo das métricas diluídas por ação das ações. A conversão aumentará a contagem de ações – número de ações disponíveis – e reduzirá métricas como lucro por ação (EPS).

Outra consideração para investir em debêntures quirografárias é que em caso de falência e liquidação elas recebem o pagamento somente após os demais titulares de renda fixa.

Tipos de Debêntures

Assim como existem debêntures conversíveis, também existem debêntures não conversíveis, em que a dívida não pode ser convertida em patrimônio líquido. Como resultado, as debêntures não conversíveis oferecerão taxas de juros mais altas do que suas contrapartes conversíveis, uma vez que os investidores não têm a opção de converter em ações.

As debêntures parcialmente conversíveis também são uma versão desse tipo de dívida. Esses empréstimos possuem uma parcela pré-determinada que pode ser convertida em ações. A relação de conversão é determinada no início da emissão da dívida.

As debêntures totalmente conversíveis têm a opção de converter toda a dívida em ações com base nos termos definidos na emissão da dívida. É importante que os investidores pesquisem o tipo de debênture que estão considerando para investimento, incluindo se ou quando há uma opção de conversão, a taxa de conversão e o prazo para quando uma conversão em capital pode ocorrer.

Benefícios das Debêntures Conversíveis

Tal como acontece com qualquer instrumento de rendimento fixo, quer se trate de uma obrigação ou de um empréstimo, a dívida que representa necessita, em última análise, de ser reembolsada. Demasiada dívida no balanço de uma empresa pode levar a elevados custos do serviço da dívida, que incluem pagamentos de juros. Como resultado, as empresas com dívidas podem ter lucros voláteis.

O capital próprio, ao contrário das debêntures, não exige reembolso, nem exige o pagamento de juros aos titulares. No entanto, uma empresa pode pagar dividendos aos acionistas, o que, embora voluntário, pode ser visto como um custo de emissão de ações, uma vez que os lucros retidos ou os lucros acumulados da empresa seriam reduzidos.

As debêntures conversíveis são produtos híbridos que tentam encontrar um equilíbrio entre dívida e patrimônio líquido. Os investidores obtêm o benefício do pagamento de juros fixos, ao mesmo tempo que têm a opção de converter o empréstimo em capital se a empresa tiver um bom desempenho, aumentando os preços das ações ao longo do tempo.

O risco para os investidores é que há pouca garantia em caso de inadimplência se eles detiverem ações ordinárias. No entanto, durante a liquidação da falência, se um investidor for titular de uma debênture conversível, o debenturista será pago antes dos acionistas ordinários.

Prós

• Os investidores recebem uma taxa fixa e têm a opção de participar do aumento do preço das ações.

• Se o preço das ações do emissor cair, os investidores poderão manter o título até o vencimento e receber juros.

• Os detentores de títulos conversíveis são pagos antes dos acionistas em caso de liquidação de uma empresa.

Contras

• Os investidores recebem uma taxa de juros mais baixa em comparação aos títulos tradicionais em troca da opção de conversão em ações.

• Os investidores poderão perder dinheiro se o preço das ações cair após a conversão de obrigações em ações.

• Os detentores de títulos correm o risco de a empresa entrar em inadimplência e não conseguir pagar o principal.

Exemplo do mundo real de uma debênture conversível

Suponha que a Pear Inc. queira se expandir internacionalmente pela primeira vez para vender seus produtos e serviços móveis. Os investidores não têm certeza se os produtos serão vendidos no exterior e se o plano de negócios internacionais da empresa funcionará.

A empresa emite debêntures conversíveis para atrair investidores suficientes para financiar sua expansão internacional. A conversão será na proporção de 20:1 após três anos.

A taxa de juros fixa paga aos investidores sobre as debêntures conversíveis é de 2%, o que é inferior à taxa típica dos títulos. No entanto, a taxa mais baixa é a compensação pelo direito de converter as debêntures em ações.

Cenário 1:

Depois de três anos, a expansão internacional é um sucesso e o preço das ações da empresa dispara, subindo de US$ 20 para US$ 100 por ação. Os titulares de debêntures conversíveis podem converter sua dívida em ações na proporção de conversão de 20:1. Os investidores com uma debênture podem converter sua dívida em ações no valor de US$ 2.000 (20 x US$ 100 por ação).

Cenário 2:

A expansão internacional falha. Os investidores podem manter suas debêntures conversíveis e continuar recebendo pagamentos de juros fixos à taxa de 2% ao ano até o vencimento da dívida e a empresa devolver o principal.

Neste exemplo, a Pear obteve o benefício de um empréstimo com taxas de juros baixas ao emitir a debênture conversível. No entanto, se a expansão for bem sucedida, as acções da empresa seriam diluídas à medida que os investidores convertessem as suas debêntures em acções. Este aumento no número de ações resultaria num lucro por ação diluído.

Como fazer a emissão de Debêntures?

A emissão de debêntures — títulos que são como empréstimo do investidor para quem emite a carta de crédito — é uma forma de investimento para a organização que deseja se manter na renda fixa, mas almejando retornos significativos do capital.

São as empresas que emitem os debêntures, e não instituições financeiras ou de crédito imobiliário como no caso das Letras de Câmbio e de Crédito, por exemplo. Essa é uma forma que a empresa encontra de captar recursos para investir em seus processos de melhorias.

Neste post, você vai saber o que são debêntures e sua função no mercado de investimentos. Além disso, traremos um passo a passo de como fazer a emissão, quais os requisitos e exigências dessa prática!

Quem pode emitir as debêntures?

As empresas aptas à emissão de debêntures são aquelas não vinculadas ao setor financeiro, que tenham o capital representado por ações e sejam sociedades anônimas. Essas características se devem ao fato de que para a emissão é necessário que os acionistas estejam de acordo.

Como a Sociedade Anônima tem o capital aberto, antes de fazer a emissão de debêntures, é preciso executar alguns procedimentos:

• Convocação de Assembléia Geral para requerer a autorização dos acionistas;
• Registro da emissão na Comissão de Valores Mobiliários – CVM;
• Escrituração de emissão registrada em cartório;
• Negociação do debêntures no mercado, após a emissão.

Tipos de emissões

• Pública

A emissão pública opera com a venda de títulos e valores mobiliários, sendo intermediada por uma instituição financeira, responsável por coordenar e estruturar a emissão de debêntures. A venda tem divulgação ampla da oferta aos investidores interessados.

• Privada

A emissão privada permite a participação de empresas com capital aberto e fechado, não sendo necessário passar pela aprovação da CVM. O foco desta oferta são os investidores institucionais ou aqueles pertencentes à corporação que emitiu as debêntures.

O que deve constar no documento de emissão?

• direitos do debenturista;
• deveres da companhia emissora;
• montante da emissão: quantidade de títulos e valor nominal unitário;
• data de emissão e vencimento;
• amortizações e suas condições;
• conversibilidade;
• forma de remuneração;
• prêmios de reembolso.

Qual a importância do Agente Fiduciário?

Sem o Agente Fiduciário, uma companhia de capital aberto não pode emitir debêntures. Nas emissões públicas, a figura do Agente existe para a proteção, junto à empresa emissora, dos direitos e interesses dos debenturistas.

O Agente Fiduciário é nomeado, o que deve ser informado, obrigatoriamente, na escritura de emissão pública de debêntures, lembrando que não se trata de uma posição avalista.

Além de representar um debenturista, cabe ao Agente informar o rendimento dos títulos, analisar a companhia emissora, considerando os aspectos econômicos e financeiros, verificar todas as garantias e solicitar detalhes das demonstrações financeiras publicadas.

Como funciona a emissão no exterior?

Se uma companhia deseja fazer emissão de debêntures no exterior, terá que antes solicitar autorização do Banco Central do Brasil. Mesmo não sendo uma prática comum, a companhia pode fazer a emissão com garantia real ou flutuante dos bens em seu nome.

O valor nominal pode ser expresso na moeda nacional ou estrangeira, sendo que os rendimentos enviados são limitados ao valor principal e dos juros devidos na emissão de debêntures.

Debêntures: Tributação e Rentabilidade

Investir em debêntures pode ser uma boa oportunidade de fazer o dinheiro render com um risco médio. Para quem ainda não tem uma vasta experiência em investimentos, é essencial conhecer os detalhes de cada modalidade.

Como ativos de renda fixa, as debêntures são diversificadas e chamam a atenção de investidores que desejam variar a carteira. O rendimento é previsível, o que aumenta o interesse de quem tem um perfil mais conservador.

O objetivo deste post é mostrar o que são as debêntures, e quais são os tipos possíveis de investimento, além das características de cada uma dela para você entender os detalhes e escolher o que melhor se encaixa na sua expectativa!

Quais os tipos de debêntures?

As debêntures são títulos que as empresas emitem como se fossem dívidas. Quem é investidor empresta um dinheiro para essas empresas. Com a emissão de debêntures, as companhias deixam de contrair empréstimos bancários para se vincular aos investidores.

• Conversíveis

Nas debêntures conversíveis, os títulos podem ser transformados em ações da empresa emissora.

• Simples

Essas já não podem ser convertidas em ações.

• Incentivadas

Isentas de IR e IOF, as debêntures incentivadas são emitidas por empresas com projetos robustos de infraestrutura. Quem deseja aplicar pagando taxas menores, pode se beneficiar dessa modalidade, pois os impostos reduzidos pelo governo para essas empresas, permitem repassar esses valores aos investidores no futuro.

• Comuns

Quanto mais o dinheiro ficar aplicado, menor a incidência do imposto de renda. Isso porque ele é regressivo e o tempo de aplicação influencia na alíquota.

• Permutáveis

O nome já diz, as debêntures permutáveis podem ser objeto de troca para o investidor. A escolha se dá pelas opções de receber o valor que foi investido, ações de emissão ou papéis de outras companhias.

• Perpétuas

Sem prazo definido para vencimento, emissor e investidor podem acordar sobre prazos e períodos.

• Participativas

O emissor pode oferecer ao investidor parte dos rendimentos como uma espécie de participação nos lucros.

Quais os rendimentos?

A rentabilidade faz toda a diferença para a tomada de decisão de um investidor, e o tipo de rendimento de uma debêntures deve ser escolhido criteriosamente.

• Pré-fixados

A taxa de rentabilidade é fixa, e o investidor já sabe quanto receberá na data do vencimento.

• Pós-fixados

Indicadores como o CDI ou a taxa Selic, normalmente são utilizados para calcular esse tipo de rendimento. O investidor saberá apenas quanto tem para receber na hora do resgate, pois há uma variação frequente dos índices.

• Híbridos

Nesse caso, as debêntures podem ter um rendimento pré ou pós fixado por indicadores como IPCA ou IGP-M. Se a taxa for fixa sobre o índice, vale a pena investir nessa modalidade.

Como investir em debêntures?

• escolha uma corretora e abra uma conta;
• faça a transferência do valor que você deseja investir;
• defina o tipo ideal para você e invista.

As debêntures são dinâmicas e atendem a todos os perfis de investidores. Você pode começar com um perfil mais modesto e avançar quando se sentir mais seguro e familiarizado — a melhor forma de começar a investir é ter cautela.

O que são Debêntures?

As debêntures são títulos de renda fixa que parecem assustar a maioria dos investidores. Seja por apresentarem riscos maiores ou pelo seu nome estranho, é comum que elas fiquem de fora de cartilhas de investimentos tradicionais e sejam desconhecidas pelo grande público, que enxergam nas debêntures apenas um título de dívida de alguma empresa privada.

No entanto, as debêntures podem ser uma opção interessante para qualquer carteira de investimento. Neste artigo, apresentaremos por quê e o que é essencial saber sobre esse ativo.

O que são debêntures?

As debêntures são títulos de renda fixa emitidos por empresas privadas para financiar seus projetos. Podem ser entendidos como um empréstimo feito pelos investidores, pois eles financiam as operações da companhia e recebem em troca os juros pelo tempo em que o dinheiro ficou cedido.

Sua lógica não é diferente dos empréstimos bancários para pessoas físicas ou de títulos públicos como o Tesouro Direto. Em todas, um credor está emprestando dinheiro e ganhando com os juros sobre ele.

Para as empresas, as debêntures são uma maneira de garantir a entrada de um dinheiro que elas não têm. Esse capital pode ser usado tanto para financiar novos investimentos da companhia quanto para garantir dinheiro em caixa.

Quais empresas podem emitir debêntures - e por quê elas emitem?

As debêntures mais populares, de emissão pública, só podem ser feitas por empresas abertas com registro na CVM, a Comissão de Valores Mobiliários. No entanto, qualquer empresa S.A., de capital aberto ou fechado, pode fazer a captação de recursos no mercado de capitais.

As empresas que emitem debêntures encontram no ativo uma forma de conseguir uma injeção de recursos. Além de incrementar o fluxo de caixa, o pagamento desse título tem sua saída controlada, principalmente pelo fato de que a companhia emissora define as formas de remuneração de sua debênture. Assim, elas acabam sendo atrativas tanto para as empresas como para os investidores.

Quais são os tipos de debêntures?

Existem alguns tipos de debêntures, como:

• Debêntures Simples

É o formato mais comum do título. Sem poder ser convertida para ações, a Debênture Simples entrega uma rentabilidade periódica com o pagamento dos juros, conforme definido na emissão. Seu rendimento pode ser prefixado ou pós-fixado.

• Debêntures Conversíveis

Seu maior diferencial é o fato de que pode ser transformada em ações da companhia emissora no vencimento da aplicação ou em algum período pré-determinado. Assim, a conversão transforma a rentabilidade fixa em variável, pautada nas mudanças das ações. Debêntures Conversíveis são uma boa escolha para investidores que acreditam no futuro da empresa.

• Debêntures Permutáveis

A principal característica é permitir que o investidor troque seu título por ações de outras companhias que não as da empresa emissora do ativo. Ou seja, as Debêntures Permutáveis permite que seja realizada uma permuta, trocando o investimento por papéis de outras companhias.

• Debênture Incentivada

Esse tipo de debênture é conhecida como incentivada por ser emitida por empresas que, em geral, trabalham para o governo e realizam projetos de infraestruturas públicas, como estradas, aeroportos e ferrovias. Como forma de incentivar essas obras, o Governo assegura a isenção do Imposto de Renda para as Debêntures Incentivadas.

Vale destacar que as debêntures são investimentos de médio a longo prazo. Segundo levantamento da Anbima, os papéis tem um prazo de vencimento médio de 6 anos, independentemente do tipo que você escolha.

Qual é a diferença entre comprar debêntures e ações?

Uma dúvida que normalmente surge ao se falar de debêntures: se você já investe nas ações de uma empresa privada de grande porte, por que comprar papéis da dívida dela?

Debêntures e ações são títulos profundamente diferentes. E atendem estratégias diferentes dentro de uma carteira de investimento.

As ações são títulos de renda variável que trabalham com a oscilação da percepção do mercado sobre as empresas. Já as debêntures são ativos de renda fixa que funcionam como um empréstimo. O investidor tem como retorno o que foi emprestado seguindo as condições e o prazo pré-determinado pela companhia emissora.

As duas, porém, apresentam riscos – embora sejam distintos. As debêntures podem ser considerada mais seguras e têm o benefício de saber – para ativos pré-fixados – qual será sua rentabilidade. Em contrapartida, se você comprar ações dessa mesma empresa hoje, você só poderá especular sobre qual vai ser seu retorno.

Qual é a rentabilidade de uma debênture?

A rentabilidade das debêntures pode acontecer de três maneiras diferentes, sendo próximo aos formatos de rendimentos existentes em outros títulos tradicionais de renda fixa. Esses tipos de rentabilidade são a pré-fixada, a pós-fixada e a híbrida.

• Rentabilidade pré-fixada

São as debêntures que têm sua rentabilidade definida na emissão do título. É estipulada uma taxa percentual de juros na escritura e o investidor tem a vantagem de saber, desde o início do investimento, qual será o seu retorno.

• Rentabilidade pós-fixada

As debêntures pós-fixadas têm seus rendimentos ligados a algum indicador econômico, como a taxa Selic, TR ou CDI, por exemplo. Por acompanhar tais índices, não é possível que o investidor saiba qual será seu retorno ao final da aplicação. Porém, ele pode ter maiores ganhos.

• Rentabilidade híbrida

Os títulos com rentabilidade híbrida ganham tanto com uma taxa percentual fixa quanto com um índice variável. Assim, as debêntures desta categoria apresentam as duas formas de rendimento. Normalmente, acompanham o indicador IPCA, que segue a inflação.

Imposto de Renda para debêntures

Para as debêntures não-incentivadas, que não possuem o benefício de isenção fiscal, o imposto de renda incide da mesma maneira que para outros títulos da renda fixa. A tabela regressiva com o valor das alíquotas é esta:

Quais são os pontos de atenção antes de comprar debêntures?

É importante, antes de aplicar parte da sua carteira em debêntures, que o investidor entenda os riscos envolvidos no investimento.

O principal e maior de todos é que, diferentemente de outra aplicações de renda fixa, as debêntures não contam com a garantia do FGC, o Fundo Garantidor de Crédito. Isso resulta no fato de que, caso a empresa emissora de seu título quebre, todo seu dinheiro será perdido.

Uma forma de amortizar esses riscos, ainda que não em sua totalidade, é investir em empresas com boas avaliações de mercado. Em todas as corretoras, ao analisar a escritura de emissão do investimento, é possível encontrar o rating da companhia. Busque apenas aquelas com uma avaliação alta – ainda que empresas com maiores problemas financeiros possam apresentar maiores retornos.